Σε ένα περιβάλλον πτωτικών επιτοκίων, όπου οι επενδύσεις σε προϊόντα σταθερού εισοδήματος, όπως έντοκα γραμμάτια και κρατικά ομόλογα υψηλής αξιολόγησης, καθίστανται λιγότερο ελκυστικές, «τα αμοιβαία κεφάλαια αποκτούν πρωταγωνιστικό ρόλο, παρέχοντας στον επενδυτή τη δυνατότητα πρόσβασης σε διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια και ειδική τεχνογνωσία». Αυτό επισημαίνει στη συνέντευξή του στην «Κ» ο διευθύνων σύμβουλος της Alpha Asset Management ΑΕΔΑΚ Παναγιώτης Αντωνόπουλος, σημειώνοντας ότι από τις αρχές του 2022 έως σήμερα τα ελληνικά νοικοκυριά έχουν τοποθετήσει περίπου 19 δισ. ευρώ σε επενδυτικά προϊόντα. Αυτή η τάση, όπως εξηγεί, αναμένεται να συνεχιστεί «ωθώντας τους επενδυτές σε προϊόντα υψηλότερου ρίσκου, όπως εταιρικά ομόλογα και μετοχές, τα οποία μπορούν να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις μακροπρόθεσμα, ενισχύοντας τη στροφή σε δυναμικότερες στρατηγικές διαχείρισης χαρτοφυλακίων».
– Τα τελευταία δύο χρόνια παρατηρείται στροφή των καταθετών σε επενδυτικά προϊόντα και αμοιβαία κεφάλαια. Πού αποδίδετε αυτή την τάση;
– Η τάση αυτή οφείλεται αφενός στην ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας και στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης του επενδυτικού κοινού, και αφετέρου στις ελκυστικές αποδόσεις των ομολόγων για πρώτη φορά μετά από ένα διάστημα δέκα και πλέον χρόνων. Παράλληλα, έπειτα από μια παρατεταμένη περίοδο εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων, η νομισματική σύσφιγξη ως απάντηση στην άνοδο του πληθωρισμού το 2022 οδήγησε σε αύξηση των αποδόσεων στις αγορές ομολόγων, ενισχύοντας την ελκυστικότητα των παραδοσιακών επενδυτικών επιλογών χαμηλού κινδύνου, όπως οι τοποθετήσεις σταθερού εισοδήματος.
Επιπλέον, οι τράπεζες και οι διαχειριστές κεφαλαίων διαδραμάτισαν καθοριστικό ρόλο, παρέχοντας συστηματική ενημέρωση και ενθαρρύνοντας τους πελάτες τους να εκμεταλλευθούν τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται. Τα αμοιβαία κεφάλαια, ιδιαίτερα τα ομολογιακά και της χρηματαγοράς, κέρδισαν την εμπιστοσύνη των επενδυτών προσφέροντας αξιοσημείωτες αποδόσεις μετά από πολλά χρόνια.
– Πόσα κεφάλαια έχουν τοποθετηθεί έως σήμερα και ποια είναι τα χαρακτηριστικά αυτών των προϊόντων;
– Από τις αρχές του 2022 έως σήμερα τα ελληνικά νοικοκυριά έχουν τοποθετήσει περίπου 19 δισ. ευρώ σε επενδυτικά προϊόντα. Από το συνολικό αυτό ποσό, τα 8 δισ. ευρώ έχουν διοχετευθεί σε αμοιβαία κεφάλαια, με την πλειονότητα των εισροών να κατευθύνεται προς ομολογιακά και χρηματαγοράς. Οι διαχειριστές κεφαλαίων ανταποκρίθηκαν στην αυξημένη ζήτηση για εισόδημα που προέκυψε από τα υψηλότερα επιτόκια, προσφέροντας ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια με προκαθορισμένη διάρκεια λήξης (Target Maturity). Αυτά τα προϊόντα έχουν γίνει ιδιαίτερα δημοφιλή, κυρίως λόγω των προβλέψιμων αποδόσεων που προσφέρουν, του χαμηλότερου κινδύνου σε σχέση με άλλες κατηγορίες επένδυσης, καθώς και της δυνατότητας διασποράς του κινδύνου που παρέχουν μέσω επενδύσεων σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων.
– Εντούτοις, η Ελλάδα υστερεί έναντι χωρών της Ε.Ε. σε ό,τι αφορά τη συμμετοχή των αμοιβαίων κεφαλαίων στον συνολικό πλούτο των Ελλήνων και σε σχέση με το ΑΕΠ της χώρας. Πώς μπορεί να αλλάξει αυτό;
– Η συμμετοχή των αμοιβαίων κεφαλαίων στον συνολικό πλούτο των Ελλήνων παραμένει ιδιαίτερα χαμηλή, με μόλις 5% των περιουσιακών στοιχείων να επενδύεται σε χρηματοοικονομικά προϊόντα, έναντι 19% στην Ευρωζώνη. Σύμφωνα με πρόσφατη ομιλία της Κριστίν Λαγκάρντ, η υπερβολική συγκέντρωση ρευστών διαθεσίμων στην περιουσία των νοικοκυριών –50% στην Ελλάδα και 33% στην Ευρώπη έναντι 10% στις ΗΠΑ– φρενάρει τα ευρωπαϊκά νοικοκυριά, και κατά μείζονα λόγο τα ελληνικά νοικοκυριά, από τη δυνατότητα να σωρεύσουν περισσότερο οικονομικό πλούτο διαχρονικά. Ενδεικτικά αναφέρει ότι από το 2009 η περιουσία των αμερικανικών νοικοκυριών έχει αυξηθεί 3 φορές περισσότερο από ό,τι των ευρωπαϊκών, καθώς στην Ευρώπη διατηρούμε περισσότερες καταθέσεις και επενδύουμε λιγότερο. Στην Ελλάδα τα επενδυτικά προϊόντα παρουσιάζουν εξαιρετικά χαμηλή διείσδυση. Καθοριστικός παράγοντας είναι η εξάλειψη του χρηματοοικονομικού αναλφαβητισμού, ξεκινώντας από τη σχολική ηλικία. Οι πολίτες πρέπει να αποκτήσουν γνώσεις που θα τους βοηθήσουν να αντιμετωπίζουν την επένδυση ως μακροπρόθεσμη στρατηγική και ως εργαλείο δημιουργίας πλούτου. Παράλληλα, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα καλούνται να παρέχουν διαρκή, διαφανή και αξιόπιστη ενημέρωση. Ο ρόλος του εξειδικευμένου συμβούλου και διαχειριστή κεφαλαίων είναι κρίσιμος τόσο στην καθοδήγηση όσο και στην προσφορά εξατομικευμένων λύσεων που ανταποκρίνονται στις ανάγκες κάθε επενδυτή.
– Ποια είναι η θέση της Alpha ΑΕΔΑΚ στη διαχείριση περιουσίας και τα οφέλη της συνεργασίας με τη UniCredit;
– Η Alpha Asset Management ΑΕΔΑΚ διαδραματίζει ηγετικό ρόλο στην ελληνική αγορά διαχείρισης κεφαλαίων, προσφέροντας ένα ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο επενδυτικών προϊόντων που ανταποκρίνονται στις ποικίλες ανάγκες των πελατών. Η στρατηγική συνεργασία της τράπεζας με τη UniCredit έχει δημιουργήσει ένα επιπρόσθετο κανάλι πρόσβασης σε διεθνείς αγορές μέσω των επενδυτικών προϊόντων με τη διακριτική ονομασία Onemarkets. Τα προϊόντα αυτά εμπλουτίζουν την γκάμα αμοιβαίων κεφαλαίων, παρέχοντας λύσεις υψηλής ποιότητας που ανταποκρίνονται στις απαιτήσεις της πελατείας. Μέσα από την γκάμα Onemarkets οι επενδυτές αποκτούν πρόσβαση σε παγκοσμίως αναγνωρισμένους διαχειριστές κεφαλαίων και επενδυτικά προϊόντα. Παράλληλα αξίζει να σημειωθεί ότι υπάρχει η δυνατότητα τα διεθνώς αναγνωρισμένα προϊόντα μας να ενισχύσουν την γκάμα λύσεων που προσφέρει η UniCredit στις αγορές όπου δραστηριοποιείται, συμβάλλοντας στη διεύρυνση της διεθνούς παρουσίας μας.
– Η διείσδυση στη διαχείριση περιουσίας αναδεικνύεται στρατηγικός στόχος των τραπεζών. Τι άλλο μπορούμε να αναμένουμε σε αυτόν τον τομέα;
– Η Alpha Bank επενδύει στη διαχείριση περιουσίας, υλοποιώντας ένα ολοκληρωμένο πρόγραμμα μετασχηματισμού. Το πρόγραμμα αυτό επικεντρώνεται στην παροχή εξατομικευμένων υπηρεσιών, στην αξιοποίηση προηγμένων αναλυτικών εργαλείων και στην ενίσχυση πολυκαναλικών συμβουλευτικών μοντέλων. Η ενίσχυση της παρουσίας της τράπεζας στην αγορά και η προσφορά καινοτόμων επενδυτικών λύσεων αποτελούν βασικούς πυλώνες της στρατηγικής της.
Οι πολίτες πρέπει να αποκτήσουν γνώσεις που θα τους βοηθήσουν να αντιμετωπίζουν την επένδυση ως μακροπρόθεσμη στρατηγική.
Ο τομέας της διαχείρισης περιουσίας βρίσκεται σε διαρκή εξέλιξη, με τις νέες τάσεις και προοπτικές να διαμορφώνουν ένα δυναμικό μέλλον. Η τεχνολογία διαδραματίζει πρωταγωνιστικό ρόλο, μετασχηματίζοντας τον τρόπο παροχής συμβουλών και διαχείρισης περιουσίας. Παράλληλα, η χρήση της τεχνητής νοημοσύνης διευκολύνει τη δημιουργία επενδυτικών στρατηγικών προσαρμοσμένων στις ιδιαίτερες ανάγκες και προτιμήσεις του κάθε επενδυτή, ενώ τα ψηφιακά νομίσματα, αν και βρίσκονται σε πρώιμο στάδιο, διανοίγουν νέες προοπτικές για τη διαχείριση περιουσίας. Η διεθνοποίηση των επενδύσεων αποτελεί επίσης κρίσιμο στοιχείο της σύγχρονης διαχείρισης περιουσίας. Οι επενδυτές αποκτούν όλο και πιο εύκολη πρόσβαση σε παγκόσμιους διαχειριστές κεφαλαίων μέσα από τα ETFs (Exchange Traded Funds). Επιπλέον υπάρχει μεγαλύτερη πρόσβαση σε εναλλακτικές επενδύσεις, όπως οι ιδιωτικές επενδύσεις (private equity) και τα επενδυτικά κεφάλαια ακινήτων (real estate funds), τα οποία παρέχουν υψηλότερες προοπτικές αποδόσεων.
Το ιδανικό χαρτοφυλάκιο
– Πώς εκτιμάτε ότι η συνεχιζόμενη μείωση των επιτοκίων στην Ευρώπη θα επηρεάσει τις στρατηγικές επένδυσης την προσεχή διετία;
– Σε ένα περιβάλλον πτωτικών επιτοκίων, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν προκλήσεις ως προς την επίτευξη αποδόσεων, γεγονός που οδηγεί σε αλλαγές προτεραιοτήτων και στην αναζήτηση πιο αποδοτικών επιλογών. Οι επενδύσεις σε προϊόντα σταθερού εισοδήματος, όπως έντοκα γραμμάτια και κρατικά ομόλογα υψηλής αξιολόγησης, καθίστανται λιγότερο ελκυστικές καθώς οι αποδόσεις τους μειώνονται περαιτέρω. Αυτό αναμένεται να ωθήσει τους επενδυτές προς προϊόντα υψηλότερου ρίσκου, όπως εταιρικά ομόλογα και μετοχές, τα οποία μπορούν να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις μακροπρόθεσμα. Παράλληλα, η αναζήτηση αποδόσεων σε συνδυασμό με την ανάγκη διαφοροποίησης για περιορισμό του κινδύνου θα ενισχύσει τη στροφή σε δυναμικότερες στρατηγικές διαχείρισης χαρτοφυλακίων. Τα αμοιβαία κεφάλαια αποκτούν πρωταγωνιστικό ρόλο, καθώς συνδυάζουν την ενεργητική με την επαγγελματική διαχείριση. Οι λύσεις που προσφέρουμε στην Alpha Asset Management ΑΕΔΑΚ με έμφαση στη διαφοροποίηση, στη διασπορά κινδύνου και στη δημιουργία ικανοποιητικών αποδόσεων διαχρονικά, αποτελούν ιδανική επιλογή για την αντιμετώπιση των προκλήσεων στο περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων.
– Ποιες τοποθετήσεις θεωρούνται πιο ελκυστικές;
– Στο σημερινό περιβάλλον γεωπολιτικής και οικονομικής αβεβαιότητας, η ανάγκη για τη δημιουργία ενός πλήρως διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου είναι πιο επιτακτική από ποτέ. Ενα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, που επικεντρώνεται σε επενδύσεις υψηλής ποιότητας με διαχρονική αξία και αναπτυξιακή προοπτική, μπορεί να εξασφαλίσει ανθεκτικότητα και σταθερότητα. Η στρατηγική καθοδήγηση που παρέχουμε στους πελάτες μας επικεντρώνεται στη δημιουργία ενός διεθνοποιημένου και διαφοροποιημένου πυρήνα επενδύσεων. Αυτός ο προσανατολισμός έχει καταστήσει το Alpha Global Allocation Μεικτό τη ναυαρχίδα των αμοιβαίων κεφαλαίων μας και το μεγαλύτερο στην Ελλάδα, με ενεργητικό που ανέρχεται στα 750 εκατ. ευρώ, ανταμείβοντας παράλληλα τους πελάτες μας με διαχρονικά υψηλές αποδόσεις.
