Το χρηματιστήριο των ΗΠΑ χαιρέτισε τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές του 2024, αλλά ενδέχεται να προκληθούν στους κόλπους του αναταράξεις εάν ο ίδιος πραγματοποιήσει τις απειλές για δασμούς. Βέβαια, πολλά πράγματα ακόμη σχετικά με τις πολιτικές της επερχόμενης κυβέρνησης παραμένουν άγνωστα, συμπεριλαμβανομένου του εάν οι νέες απειλές για δασμούς στην Κίνα, στον Καναδά, στο Μεξικό και σε άλλους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ ανοίγουν τον δρόμο για να τεθούν υπό διαπραγμάτευση άλλα ζητήματα, όπως, λ.χ., η ασφάλεια των συνόρων. Ο χρόνος και η κλίμακα των νέων μέτρων επίσης είναι ασαφείς, αλλά και η σοβαρότητα του αντικτύπου τους στις ΗΠΑ θα μπορούσε να εξαρτηθεί από το κατά πόσον οι χώρες-στόχοι αντιδρούν με τα δικά τους αντίποινα. Ωστόσο, οι προβλέψεις των οικονομολόγων για τα επίχειρα των δασμών διαμορφώνουν μια ανησυχητική εικόνα. Ενα ακραίο, μακροπρόθεσμο σενάριο της Oxford Economics έδειξε ότι το παγκόσμιο εμπόριο θα περιστελλόταν έως και 10% και η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ περίπου 1% υπό τις τρέχουσες προσδοκίες. Οι δασμοί θα πλήξουν τα εταιρικά κέρδη, ιδιαίτερα στους τομείς του λιανεμπορίου, της βιομηχανίας και των υλικών, ενώ, σύμφωνα με άλλες προβλέψεις, θα αναθερμάνουν τον πληθωρισμό.
«Οι δασμοί είναι βασικά κακοί για την οικονομία», δήλωσε ο Ντέιβιντ Κέλι, υψηλόβαθμός αναλυτής παγκόσμιας στρατηγικής της JPMorgan Asset Management. «Μπορεί πραγματικά να έχουμε ως αποτέλεσμα των δασμών τόσο τη διόγκωση των πληθωριστικών πιέσεων όσο και την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης ταυτόχρονα». Οι ανανεωμένες απειλές Τραμπ προκάλεσαν αναστάτωση στις αγορές ξένου συναλλάγματος, αλλά οι αμερικανικές μετοχές τις αγνόησαν σε μεγάλο βαθμό, εφόσον η αγορά παρέτεινε το φετινό ράλι της τάξεως του 26%, εξασφαλίζοντας στον S&P 500 νέα υψηλά ρεκόρ. Οι αναλυτές στρατηγικής αγορών της Barclays εκτίμησαν ότι οι προτεινόμενοι δασμοί στον Καναδά, στο Μεξικό και στην Κίνα, καθώς και τα τυχόν αντίποινα θα μπορούσαν να ελαττώσουν τα κέρδη του S&P 500 κατά 2,8%. Οι δε τομείς υλικών και καταναλωτικών αγαθών, που δεν λογίζονται ως πρώτης ανάγκης, θα μπορούσαν να υποστούν διψήφια μείωση κερδών, λόγω του ότι έχουν σημαντική παρουσία στο Μεξικό και στον Καναδά, όπως ανέφερε η Barclays. Ο βραχίονας παγκόσμιων ερευνών της τράπεζας BofA αναμένει πλήγμα 1% στα κέρδη του S&P 500, εάν οι δασμοί στην Κίνα διπλασιαστούν στο 40% και αυξηθούν σε περίπου 8% για τον υπόλοιπο κόσμο, εξαιρουμένου του Μεξικού και του Καναδά. Αλλά σε περίπτωση αντιποίνων, τα οποία συνήθως πλήττουν τις ξένες πωλήσεις, τότε θα δεχθούν πλήγμα στα κέρδη τους της τάξεως του 5%, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές στρατηγικής της τράπεζας.
Ο Τραμπ χαρακτήρισε τους δασμούς «την πιο όμορφη λέξη στον κόσμο», υποστηρίζοντας πως τα σχέδιά του θα ανοικοδομήσουν την αμερικανική παραγωγική βάση, θα αυξήσουν τις θέσεις εργασίας και τα εισοδήματα στις ΗΠΑ, και θα αποφέρουν τρισ. δολάρια σε έσοδα σε διάστημα 10 ετών. Ορισμένοι επενδυτές εξετάζουν τους δασμούς Τραμπ κατά την πρώτη θητεία του για να διαγνώσουν τις πιθανές επιπτώσεις τους αυτή τη φορά. Τέλος, οι τομείς των υλικών και της βιομηχανίας είχαν τις χειρότερες επιδόσεις της αγοράς κατά τη διάρκεια του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ – Κίνας το 2018, οι μετοχές των ομίλων αμυντικού εξοπλισμού, δημοφιλείς σε αβέβαιες περιόδους, σημείωσαν τις ισχυρότερες αποδόσεις, ενώ οι όμιλοι υπηρεσιών κοινής ωφέλειας και τα ακίνητα είχαν βελτιωμένη κατά 10% απόδοση, όπως ανέφερε η τράπεζα.
