Ελλάδα και ελληνικές μετοχές «ψηφίζει» η JPMorgan για το 2025, λόγω της «αξιοπρεπούς οικονομικής ανάπτυξης» της χώρας, της ισχυρής κερδοφορίας των ελληνικών εισηγμένων και των πολύ ελκυστικών μετοχών των ελληνικών τραπεζών.Ειδικότερα, όπως αναφέρει σε ανάλυσή της για τις προοπτικές των αγορών το επόμενο έτος, η νέα κανονικότητα της ελληνικής οικονομίας με ανάπτυξη του ΑΕΠ άνω του 2% –η οποία θα επιτευχθεί για τέταρτη συνεχή χρονιά–, οι «καθαροί» ισολογισμοί των ελληνικών συστημικών τραπεζών και οι αυξανόμενες διανομές κεφαλαίων αποτελούν τους βασικούς καταλύτες για την περαιτέρω πολύ καλή πορεία του συνόλου της ελληνικής αγοράς. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της, ο δείκτης MSCI Ελλάδας θα καταγράψει άνοδο της τάξης του 17% το 2025 στο βασικό της σενάριο, την υψηλότερη στις αναδυόμενες αγορές της Ευρώπης και Μέσης Ανατολής, ενώ στο θετικό σενάριο θα καταγράψει ράλι 25%.
Επιπλέον εκτιμά πως τα ευρωπαϊκά funds, τα οποία σήμερα έχουν πολύ περιορισμένη έκθεση στην Ελλάδα, αναμένεται να αυξήσουν τις θέσεις τους στη χώρα, ενώ τονίζει πως οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών είναι φθηνές έναντι των ευρωπαϊκών, ειδικά στο μέτωπο της μερισματικής απόδοσης. «Οι αποτιμήσεις των συστημικών τραπεζών εξακολουθούν να είναι χαμηλές σε σχέση με τους μέσους όρους των τραπεζών στον πανευρωπαϊκό δείκτη Eurostoxx, παρά τις πρόσφατες αναβαθμίσεις στα αποτελέσματα του γ΄ τριμήνου όσον αφορά τη διανομή κεφαλαίου των τραπεζών και την περαιτέρω πρόοδο στο ζήτημα των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTC). Μάλιστα, στις 10 κορυφαίες της επιλογές στο περιβάλλον των αγορών Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής, η αμερικανική τράπεζα τοποθετεί την Τράπεζα Πειραιώς, καθώς είναι η «πιο φθηνή ελληνική συστημική τράπεζα».
Ακόμη και οι μη χρηματοοικονομικές εταιρείες δείχνουν σημάδια αναζωογόνησης, τονίζει η JPMorgan, με τη ΔΕΗ –για παράδειγμα– να αναβαθμίζει τους μεσοπρόθεσμους στόχους άνω του μέσου όρου του ευρωπαϊκού κλάδου των υπηρεσιών κοινής ωφελείας: το 2024-2027 η μέση ετήσια αύξηση EBITDA έχει τοποθετηθεί στο 14%, ενώ η αύξηση στα καθαρά κέρδη στο 32%. Η JPMorgan δηλώνει άκρως εντυπωσιασμένη από τις επιδόσεις της Ελλάδας και την πρόοδο που έχει σημειώσει από την περίοδο της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Το ελληνικό ΑΕΠ του 2025 αναμένεται να έχει αυξηθεί περισσότερο από 20% από το χαμηλό του 2020 σε πραγματικούς όρους. Παράλληλα, όπως προσθέτει, οι αποδόσεις του ελληνικού 10ετούς είναι 40 μονάδες βάσης κάτω από αυτές της Ιταλίας και πλέον κινούνται χαμηλότερα και από αυτές του γαλλικού 10ετούς.
Οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι για το θετικό επενδυτικό story της Ελλάδας, όπως τονίζει, είναι η ενδεχόμενη αδυναμία του ευρώ και ένα sell-off στις ευρωπαϊκές τράπεζες.
