Σε αναβάθμιση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών τραπεζών προχώρησε η UBS, σε συνέχεια των αποτελεσμάτων του δευτέρου τριμήνου, τα οποία οδήγησαν τις διοικήσεις να βελτιώσουν τους στόχους για το 2024 με θετικές προοπτικές για το 2026.
«Αναβαθμίσαμε τα κέρδη ανά μετοχή για φέτος κατά 4% για την Alpha Bank, 4% για τη Eurobank, 6% για την ΕΤΕ και 5,5% για την Πειραιώς, έπειτα από ένα τρίμηνο ισχυρών αποτελεσμάτων για τις τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες», σημειώνει η UBS. Οι τιμές στόχοι είναι στα 2,32 ευρώ για την Αlpha Bank με 50% περιθώριο ανόδου, 2,74 ευρώ για τη Eurobank με 38% περιθώριο ανόδου, 11,20 ευρώ για την ΕΤΕ με 53% περιθώριο ανόδου και 5,70 ευρώ για την Πειραιώς με 53% περιθώριο ανόδου, με συστάσεις αγοράς.
Οι βασικές τάσεις περιλαμβάνουν τη διατήρηση του καθαρού περιθωρίου τόκων (NIM) καλύτερα από το αναμενόμενο, ένα ισχυρό πιστωτικό τρίμηνο, ισχυρή παραγωγή εσόδων από προμήθειες και πιστωτικές ζημίες πιο ήπιες από τις προβλέψεις.
«Σύμφωνα με την ανάλυση της UBS, η Πειραιώς είχε ένα ισχυρό τρίμηνο, με κυριότερα σημεία που περιλαμβάνουν την επίτευξη των στόχων για τις επιχειρηματικές πιστώσεις (+5,8%), την επέκταση του NIM (+5 μ.β. σε τριμηνιαία βάση), την απόδοση των προμηθειών σε επίπεδα-ρεκόρ (93 μ.β. του ενεργητικού) και την αύξηση κεφαλαίου (CET1 +30 μ.β.).
Η ΕΤΕ σημείωσε επίσης καλές επιδόσεις, με αναθεώρηση στις εξυπηρετούμενες επιχειρηματικές πιστώσεις (+5,7% τριμηνιαία βάση), διατήρηση του NIM σε υψηλά επίπεδα (3,22%) και του δείκτη αποδοτικότητας (RοTE) στο 17,2%.
Η Eurobank είχε ένα μέτριο τρίμηνο, καθώς οι επιχειρηματικές πιστώσεις επιχειρηματικών δανείων ήταν υποτονικές στην Ελλάδα (+2,5% τριμηνιαία βάση), με το NIM να συμπιέζεται κατά 8 μ.β., καθώς η απόδοση των δανείων της υποχώρησε και το κόστος καταθέσεων παρέμεινε υψηλό, με τα έσοδα από προμήθειες και χρεώσεις (+4,6% σε ετήσια βάση) να είναι σχετικά αδύναμες.
Η Alpha είχε ένα πιο αδύναμο τρίμηνο, καθώς οι επιχειρηματικές πιστώσεις παρέμειναν αμετάβλητες σε τριμηνιαία βάση, αν και επηρεάστηκαν από τις κοινοπραξίες δανείων. Το NIM συμπιέστηκε κατά 7 μ.β. στο 2,20% (έναντι 2,75%-3,22% των υπολοίπων τραπεζών), ο δείκτης κόστους προς έσοδα αυξήθηκε στο 40,5% και η εξυγίανση των NPEs κόστισε περίπου 100 εκατ. ευρώ στα κέρδη», εξηγεί η UBS.
