Καλημέρα σας,
«Aδειασαν» τα πρατήρια καυσίμων στη Γαλλία μέσα σε λίγες ώρες, καθώς το πλαφόν στις τιμές προκάλεσε φρενίτιδα ανεφοδιασμού και ουρές οδηγών. Την ώρα που η κυβέρνηση καθησυχάζει για επαρκή αποθέματα, η ενεργειακή κρίση και οι γεωπολιτικές εντάσεις δοκιμάζουν τα όρια της αγοράς και της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Σε άλλα νέα. Οι προσφορές του 1,13 δισ., μια αναβάθμιση και η ψήφος εμπιστοσύνης από Quest. Πώληση logistics asset, επίσημη πρώτη για τον νέο κατώτατο. Για ποιον είναι κόκκινη γραμμή τα 150 δολάρια στο πετρέλαιο, τι συμβαίνει σε 7 στους 10 εργαζομένους, η ανάπτυξη με «φρένο» και πού πάει η Holcim. Οι φορολογικές διευθύνσεις στρέφονται στην AI, τα 5,5 δισ. δολ. στη Σιγκαπούρη και ποιοι κερδίζουν και γιατί παραμένει overweight το Χ.Α.
Αναβάθμιση με άρωμα επιστροφής
- Το Χρηματιστήριο Αθηνών επιστρέφει στο «κλαμπ» των ανεπτυγμένων αγορών. Ο οίκος MSCI επιβεβαίωσε την αναβάθμιση, η οποία θα τεθεί σε ισχύ τον Μάιο του 2027, σηματοδοτώντας το τέλος μιας δεκαετίας που ξεκίνησε με την υποβάθμιση εν μέσω κρίσης χρέους το 2013. Είναι η δεύτερη «επιστροφή στην κανονικότητα» μετά την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας στα ομόλογα το 2023. Το timing δεν είναι τυχαίο. Το ελληνικό χρηματιστήριο έχει ήδη τρέξει ένα εντυπωσιακό ράλι +320% από τα χαμηλά της πανδημίας, ξεπερνώντας κατά πολύ τις αποδόσεις των ανεπτυγμένων αγορών. Με άλλα λόγια, η αγορά έχει προεξοφλήσει μεγάλο μέρος της καλής είδησης. Η μεγάλη εικόνα όμως βρίσκεται αλλού. Περίπου 18 τρισ. δολάρια κεφαλαίων «ακολουθούν» τους δείκτες του MSCI.
Προσφορές 1,13 δισ. και ισχυρή υπερκάλυψη
- Σήμα εμπιστοσύνης από τις αγορές στην CrediaBank, καθώς η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου προσέλκυσε προσφορές ύψους 1,13 δισ. ευρώ, σχεδόν τετραπλάσιες από το ζητούμενο ποσό. Η έκδοση 375 εκατ. νέων μετοχών, με τιμή 0,80 ευρώ, υπερκαλύφθηκε κατά 3,8 φορές, με τη ζήτηση να αγγίζει το 1,42 δισ. μετοχές. Το ενδιαφέρον προήλθε τόσο από διεθνείς θεσμικούς επενδυτές όσο και από εγχώριους ιδιώτες. Το 80% των μετοχών κατευθύνεται σε επενδυτές εξωτερικού και 20% στην ελληνική αγορά. Η διευθύνουσα σύμβουλος Ελένη Βρεττού χαρακτήρισε την έκβαση «ορόσημο», υπογραμμίζοντας ότι η επιτυχία ενισχύει τα κεφάλαια της τράπεζας και ανοίγει τον δρόμο για ταχύτερη ανάπτυξη, συνεργασίες και εξαγορές.
Η ψήφος από Quest και στοίχημα στα φαρμακεία
- Με φόντο τη δυναμική είσοδο της Quest του Φέσσα με ποσοστό άνω του 10%, η Fourlis βλέπει τη μετοχική της βάση να ενισχύεται και αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων κεφαλαίων από ισχυρούς επενδυτές. Η διοίκηση έκανε λόγο χθες στο conference call για «ψήφο εμπιστοσύνης» στη στρατηγική του ομίλου, ενώ ο Βασίλης Φουρλής υπογράμμισε ότι η οικογένεια διατηρεί πάνω από το 30%, διασφαλίζοντας ευθυγράμμιση με τους μετόχους. Στο επίκεντρο περνά το νέο στοίχημα, ο κλάδος φαρμακείων. Μέσω της Dr. Pharmacy και της συνεργασίας με τη Holland & Barrett, ο όμιλος στοχεύει σε δίκτυο άνω των 100 σημείων από περίπου 25-30 σήμερα. Η διοίκηση βλέπει σημαντική αξία σε ορίζοντα 3-4 ετών, παρά τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις. Το 2025 έκλεισε κάτω από τον στόχο EBITDA λόγω ασθενέστερης ζήτησης, ειδικά στο home segment. Για το 2026, η πορεία θα κριθεί από την κατανάλωση και τον πληθωρισμό. Το σχέδιο όμως παραμένει σε τροχιά υλοποίησης.
Πώληση logistics asset στα 17 εκατ.
- Η Premia Properties προχώρησε στην πώληση ακινήτου logistics στη Θεσσαλονίκη, έναντι 17 εκατ. ευρώ. Το ακίνητο, επιφάνειας σχεδόν 25.000 τ.μ. στη Σίνδο, άλλαξε χέρια μέσω της εξαγοράς του 100% θυγατρικής εταιρείας του ομίλου, με αγοραστή τη Dedeman Hellas (πρώην Praktiker Hellas). Η αποτίμηση της συναλλαγής κινείται πάνω από την τελευταία λογιστική αξία (15,85 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025), επιβεβαιώνοντας τη ζήτηση για logistics ακίνητα ακόμη και χωρίς ενεργή μίσθωση, όπως στην προκειμένη περίπτωση. Σχεδόν 10 εκατ. ευρώ από το τίμημα κατευθύνονται σε αποπληρωμή δανεισμού, ενώ τα υπόλοιπα κεφάλαια θα τροφοδοτήσουν το επενδυτικό πλάνο της εταιρείας.
Επίσημη πρώτη για τον νέο κατώτατο
- Από χθες ο κατώτατος μισθός ανεβαίνει στα 920 ευρώ, σηματοδοτώντας μια ακόμη αύξηση στο εισόδημα των εργαζομένων και επιβεβαιώνοντας τη σταθερή ανοδική πορεία των τελευταίων ετών. Η νέα προσαρμογή κατά 40 ευρώ ή 4,55% έρχεται να προστεθεί σε μια συνολική αύξηση που από το 2019 φτάνει το 41,5%. Με απλά λόγια, ο κατώτατος μισθός έχει ενισχυθεί κατά 270 ευρώ τον μήνα, δηλαδή σχεδόν πέντε επιπλέον μισθούς ετησίως. Για τους εργαζομένους πλήρους απασχόλησης, το «κατώφλι» ανεβαίνει πλέον στα 920 ευρώ από 880, ενώ το ημερομίσθιο των εργατοτεχνιτών διαμορφώνεται στα 41,09 ευρώ. Αντίστοιχες αυξήσεις περνούν και στο Δημόσιο, συνεχίζοντας τη σταδιακή ενίσχυση των αποδοχών. Περίπου 700.000 εργαζόμενοι στον ιδιωτικό τομέα επηρεάζονται άμεσα, ενώ η αύξηση «αγγίζει» και επιδόματα, παροχές και συνολικά τον μέσο μισθό, δημιουργώντας ένα ευρύτερο ντόμινο στην αγορά εργασίας.
«Κόκκινη γραμμή» τα 150 δολάρια στο πετρέλαιο
- Καμπανάκι για την ευρωπαϊκή οικονομία χτυπά ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, θέτοντας ως κρίσιμο όριο τα 150 δολάρια ανά βαρέλι για το πετρέλαιο. Οπως προειδοποίησε, ένα τέτοιο επίπεδο θα μπορούσε να πυροδοτήσει ύφεση στην Ευρώπη, εφόσον οι ενεργειακές πιέσεις επιμείνουν. «Δεν αποκλείεται τίποτα», σημείωσε, υπογραμμίζοντας ότι το σενάριο παραμένει ανοιχτό σε περίπτωση περαιτέρω κλιμάκωσης. Σήμερα, οι τιμές κινούνται αισθητά χαμηλότερα κοντά στα 100-104 δολάρια ωστόσο η μεταβλητότητα παραμένει υψηλή λόγω της γεωπολιτικής έντασης στη Μέση Ανατολή. Για την Ελλάδα, η εικόνα εμφανίζεται πιο ανθεκτική, καθώς η οικονομία λειτουργεί με θετικό παραγωγικό κενό. Παρ’ όλα αυτά, μια παρατεταμένη ενεργειακή κρίση θα δοκίμαζε τις αντοχές και της εγχώριας ανάπτυξης.
7 στους 10 εργαζομένους «κοιτούν την έξοδο»
- Σε μια αγορά εργασίας που αλλάζει, οι εργαζόμενοι δεν φεύγουν μόνο για περισσότερα χρήματα αλλά κυρίως για καλύτερες συνθήκες. Σύμφωνα με έρευνα του kariera.gr, το 69% δηλώνει έτοιμο να αλλάξει δουλειά, το 43% θα αποχωρούσε αν βρει κάτι καλύτερο, ενώ το 26% ήδη αναζητά ενεργά νέα θέση. Μόλις το ένα τρίτο παραμένει χωρίς άμεση πρόθεση φυγής. Το πιο ενδιαφέρον εύρημα; Το κακό management αποτελεί την κύρια αιτία αποχώρησης (29%), ακολουθούν οι περιορισμένες προοπτικές εξέλιξης (25%) και το burnout (24%). Η έλλειψη αναγνώρισης και αυξήσεων έρχεται τέταρτη.
Ανάπτυξη με «φρένο» το κόστος και τη γεωπολιτική αβεβαιότητα
- Η ελληνική μεταποίηση διατηρεί τη δυναμική της, αγγίζοντας υψηλό επτά μηνών τον Μάρτιο, αλλά τα πρώτα σημάδια πίεσης είναι ήδη ορατά. Ο δείκτης PMI της S&P Global διαμορφώθηκε στις 54,5 μονάδες, ένδειξη ανάπτυξης, με παραγωγή και νέες παραγγελίες να συνεχίζουν ανοδικά, κυρίως χάρη στη ζήτηση από την εγχώρια αγορά. Ωστόσο, η εικόνα πίσω από τους αριθμούς είναι πιο σύνθετη. Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή επανέφερε έντονες αναταράξεις στην εφοδιαστική αλυσίδα, αυξάνοντας τους χρόνους παράδοσης και εκτοξεύοντας το κόστος ενέργειας και πρώτων υλών. Οι επιχειρήσεις απαντούν με αύξηση αποθεμάτων, προεξοφλώντας νέες ανατιμήσεις.
Πυρ ομαδόν από βιομηχανία και λιανεμπόριο στα μέτρα
- Κριτική στην κυβερνητική πολιτική για την αντιμετώπιση της ακρίβειας άσκησαν εκπρόσωποι της αγοράς από το βήμα του 16ου Food Retail Conference, κάνοντας λόγο για μέτρα που τελικά επιβαρύνουν αντί να ανακουφίζουν. Ο πρόεδρος του ΣΕΒ, Σπύρος Θεοδωρόπουλος σημείωσε ότι δημιουργείται ένα στρεβλό αφήγημα όπου το κράτος εμφανίζεται ως «προστάτης» και οι επιχειρήσεις ως «κερδοσκόποι». Από την πλευρά του λιανεμπορίου, ο πρόεδρος της ΕΣΕ, Αριστοτέλης Παντελιάδης, χαρακτήρισε το πλαφόν στο περιθώριο κέρδους «καταστροφικό», τονίζοντας ότι αυξάνει το διοικητικό βάρος και τελικά περνά στις τιμές. Προειδοποίησε, μάλιστα, ότι τα μέτρα ενδέχεται να διατηρηθούν έως τις εκλογές. Οι εκπρόσωποι της αγοράς επισημαίνουν ότι οι συνεχείς παρεμβάσεις αλλοιώνουν τη λειτουργία μιας ελεύθερης οικονομίας, ενώ υπογραμμίζουν πως χωρίς κερδοφορία δεν μπορούν να υπάρξουν επενδύσεις, παραγωγικότητα και τελικά αυξήσεις μισθών.
Ποιοι κερδίζουν και γιατί παραμένει overweight το Χ.Α.
- Θετική στάση απέναντι στο Χρηματιστήριο Αθηνών διατηρεί η Morgan Stanley, παρά την αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές που φέρνει περιορισμένες καθαρές εισροές. Ο οίκος εκτιμά ότι τα παθητικά funds θα κατευθύνουν περίπου 300 εκατ. δολάρια στην ελληνική αγορά, ποσό σχετικά μικρό σε σχέση με τον ημερήσιο τζίρο. Οι βασικοί ωφελημένοι είναι οι τράπεζες, με Εθνική, Eurobank, Πειραιώς και Alpha να συγκεντρώνουν το μεγαλύτερο μέρος των εισροών, ενώ θετικά επηρεάζεται και η ΔΕΗ. Στον αντίποδα, μετοχές όπως η Jumbo και η Allwyn αναμένεται να δεχθούν εκροές, καθώς μένουν εκτός βασικών δεικτών. Ωστόσο, η Morgan Stanley τονίζει ότι το «story» δεν είναι οι παθητικές ροές, αλλά η διεύρυνση του επενδυτικού ενδιαφέροντος. Παρά τις πιθανές πιέσεις από funds αναδυόμενων αγορών, αρκετοί επενδυτές εμφανίζονται διατεθειμένοι να διατηρήσουν θέσεις.
Η Holcim επεκτείνεται στη Λατινική Αμερική με εξαγορά στο Περού
- Σε τροχιά διεθνούς ανάπτυξης η Holcim, μητρική του ομίλου Ηρακλής, ολοκλήρωσε την εξαγορά πλειοψηφικού πακέτου στην Cementos Pacasmayo, ενισχύοντας τη θέση της στη Λατινική Αμερική. Η περουβιανή εταιρεία, με πωλήσεις 630 εκατ. δολαρίων το 2025 και υψηλό περιθώριο EBITDA 28%, προσθέτει ένα ισχυρό και κερδοφόρο asset στο χαρτοφυλάκιο της Holcim. Η κίνηση ευθυγραμμίζεται με τη στρατηγική «NextGen Growth 2030», που στοχεύει στην επιτάχυνση της ανάπτυξης σε δυναμικές αγορές.
Οι φορολογικές διευθύνσεις στρέφονται στην AI
- Η τεχνητή νοημοσύνη μπαίνει στη φορολογική στρατηγική των πολυεθνικών, καθώς τα στελέχη προετοιμάζονται για ένα πιο σύνθετο και απαιτητικό περιβάλλον. Σύμφωνα με έρευνα της EY, εννέα στους δέκα επικεφαλής φορολογικών διευθύνσεων αναμένουν αύξηση των διαφορών με τις φορολογικές αρχές τα επόμενα χρόνια, οδηγώντας τις επιχειρήσεις σε πιο προληπτικές κινήσεις. Η απάντηση; Επενδύσεις στην GenAI και αναβάθμιση των μοντέλων φορολογικής διακυβέρνησης. Ηδη, το 70% δηλώνει ότι έχει ενσωματώσει ή υλοποιεί εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης, ενώ το 87% εκτιμά ότι μπορούν να βελτιώσουν σημαντικά την ακρίβεια και την αποδοτικότητα σε ελέγχους και διαχείριση διαφορών.
5,5 δισ. δολ. στη Σιγκαπούρη από Microsoft
- Η Microsoft ανεβάζει ταχύτητα στην τεχνητή νοημοσύνη επενδύοντας 5,5 δισ. δολάρια στη Σιγκαπούρη έως το 2029. Η επένδυση θα κατευθυνθεί σε υποδομές cloud και AI, με στόχο τη δημιουργία ενός ισχυρού τεχνολογικού hub για τη Νοτιοανατολική Ασία. Παράλληλα, η εταιρεία σχεδιάζει να διαθέσει δωρεάν εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης σε φοιτητές, επενδύοντας και στο ανθρώπινο κεφάλαιο. Η επιλογή της Σιγκαπούρης δεν είναι τυχαία. Αποτελεί βασική πύλη για μια αγορά 700 εκατομμυρίων ανθρώπων, με υψηλή ψηφιακή διείσδυση και νεανικό πληθυσμό.
Χαμόγελα στα χρηματιστήρια
- Tα Χρηματιστήρια: Στην Αυστραλία ο δείκτης ASX σημείωσε άνοδο 2,24% στις 8.671,80 μονάδες, στην Ιαπωνία ο Nikkei άνοδο 5,24% στις 53.739,68 μονάδες, στο Χονγκ Κονγκ ο Hang Seng αύξηση 2,04% στις 25.294,03 μονάδες και στην Κίνα ο Shanghai άνοδο 1,46% στις 3.948,552 μονάδες.
- Ανοιγμα: Ο Dow Jones άνοδο 0,93% στις 46.774,13 μονάδες, ο S&P 500 άνοδο 1,19% στις 6.606,10 μονάδες και ο Nasdaq με άνοδο 1,72% στις 21.961,75 μονάδες.
- Ευρωπαϊκές αγορές: Ο Stoxx 600 άνοδο 2,05% στις 597,69 μονάδες, ο FTSE 100 άνοδο 1,85% στις 10.364,79 μονάδες, ο DAX 30 άνοδο 2,73% στις 23.298,89 μονάδες και ο CAC 40 άνοδο 2,10% στις 7.981,27 μονάδες.
- Χρηματιστήριο Αθηνών: Ανοδο 3,15% για τον γενικό δείκτη που έκλεισε στις 2.130,06 μονάδες.
- Πετρέλαιο: Tα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού Brent υποχώρησαν κατά 2% στα 102 δολάρια ανά βαρέλι στην πρώτη συνεδρίαση διαπραγμάτευσης του Απριλίου, μετά το μηνιαίο άλμα-ρεκόρ του Μαρτίου, καθώς ενισχύθηκαν οι ελπίδες για αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή. Ο πρόεδρος Τραμπ δήλωσε σε δημοσιογράφους ότι οι αμερικανικές δυνάμεις θα μπορούσαν να αποχωρήσουν από το Ιράν μέσα στις επόμενες δύο έως τρεις εβδομάδες και άφησε να εννοηθεί ότι μια συμφωνία με την Τεχεράνη ίσως είναι εφικτή, αν και όχι απαραίτητη για να τερματιστεί η σύγκρουση.
- Χρυσός: Οι τιμές κινήθηκαν άνοδο 2,86%, στις 4.781,57 δολάρια ανά ουγγιά.
- Ομόλογα: Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς στο 4,316%.
- Συνάλλαγμα: Ισοτιμία δολαρίου/ευρώ στο 1,16 δολ.
