Καλημέρα σας,
Στον κόσμο των startups, ένα πειστικό pitch, ένα φιλόδοξο όραμα και η υπόσχεση εκρηκτικής ανάπτυξης αρκούν πολλές φορές για να ανοίξουν την κάνουλα του venture capital πολύ πριν αποδειχθεί αν υπάρχει πραγματικό business από πίσω. Η υπόθεση της Σάιλο Λάκι, ιδρύτριας της ComplYant, που άντλησε πάνω από 13 εκατ. δολ. από γνωστά VC funds, φαίνεται να αποτυπώνει αυτή τη στρέβλωση. Το SEC υποστηρίζει ότι η Λάκι υπεξαίρεσε περίπου 2,2 εκατ. δολ. από τα ταμεία της εταιρείας για προσωπική χρήση. Τα χρήματα πήγαν σε ένα γάμο στην Καραΐβική, σε ένα πολυτελές σπίτι, σε ταξίδια και σε εισιτήρια του Super Bowl.
Στα δικά μας, τι κάνει 1 στους 3 δεκαεξάχρονους, ποιο είναι το νέο στοίχημα της ΕΕΕΠ, πότε θα λειτουργήσουν τα καζίνο σε Μαρούσι και Ελληνικό και τι γίνεται στις Γούρνες. Τι κρύβεται πίσω από το λουκέτο της Cetracore Jetoil, ποιους προορισμούς επιλέγουν οι Ελληνες και πόσα ξοδεύουν. Ποιο και πόσο είναι το «αόρατο πλεόνασμα» των υπερωριών, ποια θεσμικά κεφάλαια μπήκαν για το rerating, πόσο κάνει ένα ακίνητο στην Ορφέως και τι μοιράζει η Sephora στην Ελλάδα. Ποιες οι επιδόσεις της ΔΙΑΣ και ποιο το νέο project της Σταυρούλας Καμπουρίδου. Τι νέο ετοιμάζει το Marketing Greece και ποιος μετακινείται από τον επενδυτικό κύκλο στη δημιουργία αξίας.
Η «σιωπηλή επανάσταση» των πληρωμών
- Μαθαίνουμε, όχι από τις Βρυξέλλες, αλλά από τραπεζικούς και τεχνολογικούς κύκλους ότι το project «IRIS Παντού» της ΔΙΑΣ δεν είναι απλώς άλλο ένα ψηφιακό εργαλείο που προστίθεται στο ήδη πυκνό τοπίο των πληρωμών. Είναι κάτι βαθύτερο: μια υποδομή που αλλάζει κανόνες, συνήθειες και ισορροπίες. Και μάλιστα με ρυθμούς που δύσκολα συναντά κανείς στην Ευρώπη. Και το χθεσινό πρώτο Media Event στην ιστορία της ΔΙΑΣ δεν έγινε τυχαία τώρα. Εγινε γιατί από την 1η Δεκεμβρίου η Ελλάδα μπορεί, χωρίς υπερβολή, να ισχυρίζεται ότι είναι η πρώτη χώρα στην Ευρώπη με καθολική αποδοχή άμεσων πληρωμών Account to Account σε κάθε POS και κάθε e-shop.
Τι αποκαλύπτουν οι αριθμοί για τη Σταυρούλα Καμπουρίδου
- Οι αριθμοί μιλούν από μόνοι τους. Το πρώτο δεκαπενθήμερο του Δεκεμβρίου, σύμφωνα με τη CEO της ΔΙΑΣ, Σταυρούλα Καμπουρίδου, το 40% των μεταφορών πίστωσης στην Ελλάδα είναι άμεσες πληρωμές, όταν ο μέσος όρος της Ευρωζώνης κινείται στο 26,4%. Μέχρι το τέλος του 2025, έγιναν 120 εκατ. συναλλαγές IRIS, αξίας 11 δισ. ευρώ, με 4,5 δισ. ευρώ μόνο από το IRIS Commerce. Το επόμενο κεφάλαιο (σ.σ. EuroPA, αύξηση ορίων, περαιτέρω βελτιστοποίηση) δείχνει ότι το IRIS δεν «τελειώνει» εδώ. Και ίσως αυτό είναι το πιο κρίσιμο μήνυμα. Για πρώτη φορά, η Ελλάδα δεν ακολουθεί απλώς ευρωπαϊκές εξελίξεις στις πληρωμές. Τις προλαβαίνει. Και, σε ορισμένα σημεία, τις διαμορφώνει.
Τι ψάχνει η ΕΕΕΠ στον… τζόγο
- Την ίδια στιγμή η παράνομη δραστηριότητα εξακολουθεί να αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες προκλήσεις για την οργανωμένη αγορά τυχερών παιγνίων. Δεν είναι τυχαίο ότι στην ΕΕΕΠ έχει στηθεί μια άτυπη «ομάδα κρούσης», με στόχο να αντιμετωπιστούν φαινόμενα που δεν πλήττουν μόνο τα δημόσια έσοδα, αλλά και τον κοινωνικό ιστό. Κυβερνητικές πηγές υπενθυμίζουν ότι σε άλλους κλάδους, όπως οι τράπεζες, χρειάστηκαν πάνω από δύο δεκαετίες για να στηθούν μηχανισμοί ελέγχου και συμμόρφωσης. Τα νούμερα, πάντως, είναι αμείλικτα. Ο παράνομος τζόγος εκτιμάται στα 1,6-1,7 δισ. ευρώ, ποσό που υπονομεύει τα δημόσια έσοδα και θρέφει σκιώδεις πρακτικές. Εντός των επόμενων μηνών αναμένεται νομοθετική παρέμβαση για τον παράνομο τζόγο, με διατάξεις που θα θωρακίζουν θεσμικά το έργο της ΕΕΕΠ. Στο υπουργείο, λένε, υπάρχει διάθεση για πιο συστηματική επιχειρησιακή αντιμετώπιση, μετά και το «ξεχείλωμα» της αγοράς που προκάλεσε το μεταβατικό πλαίσιο έως το 2020. Στο μεταξύ, δεν περνούν απαρατήρητες και οι αιχμές της ΕΕΕΠ για το πώς η Επιτροπή Ανταγωνισμού χειρίζεται υποθέσεις οι οποίες σχετίζονται με επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στον κλάδο. Μάλιστα πηγές της ΕΕΕΠ σχολιάζουν ότι σε πρόσφατη υπόθεση που εξετάζει η ΕΠΑΝΤ, ζητήθηκαν στοιχεία από την Επιτροπή Ανταγωνισμού χωρίς να ζητηθεί η άποψη της εποπτικής αρχής παιγνίων. Βέβαια οι ίδιες πηγές γνωρίζουν ότι δεν απαιτείται κάτι τέτοιο, παρ’ όλα αυτά σχολιάζουν πως η «καυτή πατάτα» της εφαρμογής και των συνεπειών καταλήγει στην ΕΕΕΠ, ιδίως σε περιπτώσεις συγκέντρωσης ομίλων και αλλαγής μετοχικής σύνθεσης.
Το πραγματικό μέτωπο είναι το online
- Σε ό,τι αφορά τα καζίνο σε Ελληνικό και Μαρούσι αναμένεται να λειτουργήσουν το 2028, ενώ παραμένουν ανοιχτά μέτωπα όπως η υπόθεση του project στις Γούρνες. Μια «χρυσή ευκαιρία», όπως λέγεται, που προς το παρόν δεν συγκινεί τη DIMAND. Κοινός παρονομαστής όλων; Η ανάγκη αλλαγής του φορολογικού και ρυθμιστικού πλαισίου, ώστε να ενισχυθούν η νομιμότητα, η βιωσιμότητα των επενδύσεων και κυρίως η αποτελεσματική καταπολέμηση του παράνομου τζόγου.
Τι κάνει 1 στους 3 16χρονους
- Η συζήτηση για τον τζόγο δεν είναι και δεν μπορεί να είναι μόνο δημοσιονομική. Το στοιχείο, με βάση ευρωπαϊκή έρευνα, ότι 1 στους 3 μαθητές λυκείου έχει έρθει σε επαφή με παράνομο τζόγο, λειτουργεί ως καμπανάκι κινδύνου. Κάθε ευρώ που αφαιρείται από την παράνομη αγορά δεν ενισχύει απλώς τα δημόσια έσοδα, αλλά μεταφράζεται σε άμεση κοινωνική προστασία.
Ποια θεσμικά κεφάλαια μπήκαν για το rerating
- Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου των 80 εκατ. ευρώ στο EFA Group αποτελεί μια σαφή μετατόπιση στην επενδυτική του βάση και, κατ’ επέκταση, στο προφίλ αποτίμησής του. Η συμμετοχή της Motor Oil, μέσω της IREON Ventures, και της EOS Capital Partners, μέσω του EOS Hellenic Renaissance Fund II, δεν συνιστά απλή χρηματοδότηση ανάπτυξης αλλά τοποθέτηση θεσμικών κεφαλαίων με σαφή στόχευση rerating. Πρόκειται για επενδυτές που παραδοσιακά εισέρχονται σε εταιρείες πριν από την πλήρη αποτύπωση της αναπτυξιακής δυναμικής στις αποτιμήσεις και όχι αφού αυτή καταστεί προφανής. Το EFA Group, με επενδυτικό πρόγραμμα άνω των 120 εκατ. ευρώ, νέα οργανωτική δομή τεσσάρων τεχνολογικών clusters και αυξανόμενη διεθνή έκθεση, μεταβαίνει από ένα μοντέλο αποσπασματικής ανάπτυξης σε αυτό μιας ολοκληρωμένης βιομηχανικής πλατφόρμας. Παρ’ όλα αυτά, η αγορά εξακολουθεί να το προσεγγίζει με κριτήρια μικρής περιφερειακής εταιρείας, δημιουργώντας απόκλιση μεταξύ θεμελιωδών προοπτικών και αντίληψης. Ιστορικά, τέτοιες αποκλίσεις περιορίζονται όχι σταδιακά αλλά απότομα, όταν το κεφάλαιο αναγκάζεται να επαναξιολογήσει τις παραδοχές του. Σε αυτό το σημείο, το «έξυπνο χρήμα» έχει ήδη τοποθετηθεί.
Ολα ανοικτά για είσοδο στο χρηματιστήριο
- Το μεγαλύτερο λάθος που μπορεί να κάνει κανείς διαβάζοντας το EFA Group είναι να το δει μέσα από το στενό πρίσμα της ελληνικής αμυντικής βιομηχανίας του παρελθόντος. Το μοντέλο δεν έχει καμία σχέση. Το EFA λειτουργεί ως πολυεπίπεδη βιομηχανική πλατφόρμα τεχνολογίας, με τέσσερα διακριτά clusters, 13 εταιρείες και σαφή στόχευση σε αγορές που πληρώνουν για τεχνογνωσία, όχι για σημαίες. Αυτό θυμίζει περισσότερο διεθνή βιομηχανικό όμιλο παρά τοπικό προμηθευτή. Η αναφορά του Κρίστιαν Χατζημηνά σε μελλοντική είσοδο του EFA Group σε χρηματιστήριο, ελληνικό ή ξένο, δεν είναι υπόσχεση εντυπωσιασμού. Οι εταιρείες που σχεδιάζουν σοβαρά την επόμενη μέρα τους, πρώτα χτίζουν μέγεθος, δομές και διεθνή παρουσία και μετά ανοίγουν τα χαρτιά τους στην αγορά.
Τι κρύβεται πίσω από το λουκέτο της Cetracore Jetoil
- Οι κυρώσεις που έχει επιβάλει η Ευρωπαϊκή Ενωση μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία δεν επηρεάζουν μόνο κράτη, αλλά και επιχειρήσεις που συνδέονται άμεσα ή έμμεσα με πρόσωπα τα οποία βρίσκονται στις σχετικές λίστες. Αυτό υποστηρίζει η πλευρά της Cetracore Jetoil, εταιρείας καυσίμων με παρουσία περίπου 80 πρατηρίων στην Ελλάδα. Η Cetracore Jetoil ανήκει στην Cetracore του επιχειρηματία Μουρτάζα Αλί Λακχάνι. Μετά τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Ενωσης, η εταιρεία επέλεξε να βάλει «λουκέτο» στις δραστηριότητές της. Σύμφωνα με την ίδια την εταιρεία, η αναστολή λειτουργίας δεν είναι οριστική. Στο μεταξύ, η προσωρινή παύση έχει συνέπειες. Παραδόσεις καυσίμων και άλλες υπηρεσίες που προβλέπονται από υφιστάμενες συμβάσεις ενδέχεται να καθυστερήσουν ή να «παγώσουν», ενώ η εταιρεία δεν προχωρά σε νέες συμφωνίες ούτε σε επαναδιαπραγμάτευση των παλιών, μέχρι να ξεκαθαρίσει το τοπίο.
Ποιο είναι το «αόρατο πλεόνασμα» των υπερωριών
- Μια σιωπηλή αλλά ουσιαστική δημοσιονομική ανάσα δημιούργησε φέτος η ψηφιακή κάρτα εργασίας, σχηματίζοντας «μαξιλάρι» περίπου 800 εκατ. ευρώ για το ασφαλιστικό σύστημα. Οχι μέσω νέων φόρων ή εισφορών, αλλά μέσω της αποκάλυψης εισοδημάτων που μέχρι πρότινος κινούνταν στην γκρίζα ζώνη. Οι αυξημένες κατά 2,2 εκατ. δηλωμένες ώρες υπερωρίας σε έναν μόλις χρόνο δείχνουν ότι το πρόβλημα δεν ήταν η εργασία, αλλά η καταγραφή της. Η κυβέρνηση διαβάζει σωστά το μήνυμα. Καλύτερη συμμόρφωση σημαίνει περισσότερα έσοδα, τα οποία μπορούν να επιστρέψουν στην οικονομία μέσω μειώσεων φόρων και εισφορών. Οι προβλέψεις για το 2026, με αύξηση σχεδόν 1 δισ. ευρώ στα έσοδα από εισφορές και επιπλέον πλεόνασμα 433 εκατ. ευρώ, ενισχύουν το αφήγημα ότι η ψηφιοποίηση λειτουργεί ως διαρθρωτικό εργαλείο και όχι ως συγκυριακό μέτρο.
Οι Ελληνες και ταξίδεψαν και ξόδεψαν περισσότερο στο εξωτερικό
- Τα στοιχεία της Visa, που συνήθως λένε περισσότερα απ’ όσα φαίνονται με την πρώτη ματιά, αποκαλύπτουν ότι οι Ελληνες όχι μόνο ξαναβρήκαν τη διάθεση να ταξιδέψουν στο εξωτερικό, αλλά έβαλαν και βαθύτερα το χέρι στην τσέπη. Σχεδόν 20% πάνω οι ταξιδιώτες στο εννεάμηνο, άλλη τόση η αύξηση της συνολικής δαπάνης. Η Ευρώπη παραμένει το «ασφαλές καταφύγιο», με πάνω από το 80% των διασυνοριακών πληρωμών να γίνεται εντός ΕΟΧ. Ιταλία, Γερμανία, Ηνωμένο Βασίλειο, Γαλλία και σταθερά Τουρκία στην κορυφή. Την ίδια ώρα, Αίγυπτος και Ιαπωνία καταγράφουν εντυπωσιακά άλματα, κάτι που δείχνει ότι ένα κομμάτι των Ελλήνων ταξιδιωτών κοιτά πια πέρα από τα «τετριμμένα». Εξίσου ενδιαφέρουσα είναι η εικόνα των δαπανών. Εστιατόρια, τρόφιμα, καταλύματα και ένδυση οδηγούν την κούρσα, με κάθε χώρα να έχει τη δική της «υπογραφή».
Από τον επενδυτικό κύκλο στη δημιουργία αξίας
- Η ElvalHalcor, όπως επιβεβαιώνεται από την πρώτη κάλυψη της Pantelakis Securities, φαίνεται να περνά σε μια πιο «ώριμη» φάση, αφήνοντας σταδιακά πίσω της τα βαριά επενδυτικά χρόνια και μπαίνοντας σε τροχιά καθαρής δημιουργίας αξίας. Οχι τυχαία, η χρηματιστηριακή δίνει σύσταση overweight και τιμή-στόχο τα 4,65 ευρώ, ποντάροντας σε ένα story που δένει καλά με την πράσινη μετάβαση της ευρωπαϊκής βιομηχανίας. Η εισηγμένη κεφαλαιοποιεί τρεις παράγοντες που δύσκολα αγνοούνται. Την αυξανόμενη ζήτηση για αλουμίνιο, τη στροφή σε προϊόντα υψηλότερης προστιθέμενης αξίας και τη σημαντική ενίσχυση της παραγωγικής της βάσης, με την έλαση να έχει αυξηθεί κατά 20% από το 2020. Με απλά λόγια, μεγάλωσε, επένδυσε και τώρα αρχίζει να «μαζεύει» τους καρπούς. Κρίσιμο στοιχείο, όπως επισημαίνεται, είναι ότι ο επενδυτικός κύκλος εξομαλύνεται. Το capex μπαίνει σε πιο φυσιολογικά επίπεδα, το κεφάλαιο κίνησης ελέγχεται αυστηρά και το a-EBITDA ακολουθεί σταθερά ανοδική πορεία. Το αποτέλεσμα; Ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές και ένα ROIC που το 2027 ανεβαίνει στο 9,3%, ξεπερνώντας το εκτιμώμενο WACC του 8,6%. Για τους πιο «ψαγμένους», αυτό είναι το καθαρό σήμα ότι η εταιρεία περνά από τη φάση της ανάπτυξης κεφαλαίου στη φάση της καθαρής αξίας.
Πόσο κάνει ένα ακίνητο στην Ορφέως
- Το ΒΤ έμαθε από τα «ψιλά γράμματα» του ΓΕΜΗ, που συνήθως κρύβουν την ουσία, ότι η Δρομέας Ακινήτων προχωρά στην πώληση ακινήτου επί της οδού Ορφέως 164, έναντι 750.000 ευρώ, σε συνδεδεμένη εταιρεία, την ΕΛΘΑ Α.Ε., με κοινή μετοχική και διοικητική σύνθεση. Το ακίνητο, γεωτεμάχιο εκτός σχεδίου, με κτίσμα σχεδόν 2.000 τ.μ., φεύγει από τον ισολογισμό για να μπουν μετρητά στο ταμείο. Το αν πρόκειται για μεμονωμένη κίνηση ή για προάγγελο ευρύτερων αναδιατάξεων στο χαρτοφυλάκιο ακινήτων, μένει να φανεί.
Γεμάτο ταμείο και γενναία διανομή από Sephora Greece
- Στη Sephora Greece τα πράγματα πηγαίνουν κάτι παραπάνω από καλά. Με απόφαση της γενικής συνέλευσης, εγκρίθηκε ομόφωνα η διανομή κερδών εις νέον της χρήσης 2024 συνολικού ύψους 10,14 εκατ. ευρώ, τα οποία κατευθύνονται εξ ολοκλήρου στη μοναδική μέτοχο της εταιρείας. Για όσους παρακολουθούν τον κλάδο, η κίνηση δεν προκαλεί έκπληξη. Η Sephora έχει εδραιώσει ισχυρή παρουσία στην ελληνική αγορά καλλυντικών, με σταθερό τζίρο, υψηλά περιθώρια και μοντέλο λειτουργίας που «γεννά» ρευστό. Η φετινή διανομή επιβεβαιώνει ότι το ελληνικό κομμάτι του ομίλου δεν είναι απλώς βιτρίνα, αλλά καθαρός παραγωγός μετρητών. Το ενδιαφέρον εδώ δεν είναι μόνο το ύψος του ποσού, αλλά και το timing. Σε μια περίοδο όπου πολλές θυγατρικές πολυεθνικών κρατούν άμυνες, η επιλογή να «αδειάσει» το ταμείο υπέρ της μητρικής δείχνει εμπιστοσύνη στη συνέχεια των επιδόσεων και στην ικανότητα της εταιρείας να αναπληρώνει γρήγορα τη ρευστότητα μέσω λειτουργικών κερδών. Με απλά λόγια, η Sephora Greece παίζει σε άλλο επίπεδο. Κάνει τη δουλειά της, πληρώνει κανονικά τις υποχρεώσεις της και στο τέλος της χρονιάς δίνει και bonus στη μητρική.
Τι νέο ετοιμάζει το Marketing Greece
- Το ΒΤ μαθαίνει ότι η Marketing Greece έχει πιάσει για τα καλά ρυθμό. Το διοικητικό συμβούλιο άναψε το πράσινο φως για συμβάσεις με βαριά ονόματα του τουριστικού οικοσυστήματος: ΔΑΑ, Aegean και ΣΕΤΕ. Στην πρώτη περίπτωση, με τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών, η Marketing Greece συμμετέχει εκ νέου στο project «TIAP» (This is Athens and Partners), με σύμβαση έως τον Οκτώβριο του 2026 και αμοιβή 200.000 ευρώ, ενώ «κουμπώνει» και δεύτερο έργο για την καμπάνια «The Athens Way of Life. Always was, always will be», μαζί με self-guided audio walking tour για την Αθήνα, αξίας 30.000 ευρώ. Μικρότερο ποσό, αλλά με ξεκάθαρο city branding αποτύπωμα. Παράλληλα, έρχεται η σύμβαση με τον ΣΕΤΕ, ύψους 10.000 ευρώ, για την προβολή της Ελλάδας ως προορισμού για ψηφιακούς νομάδες, μέσω της πλατφόρμας workfromgreece.gr. Μπορεί το τίμημα να είναι περιορισμένο, αλλά το concept είναι απολύτως ευθυγραμμισμένο με τη διεθνή τάση και το repositioning του ελληνικού τουρισμού. Το «βαρύ χαρτί», όμως, είναι η σύμβαση με την Aegean, ύψους 400.000 ευρώ πλέον ΦΠΑ, επίσης στο πλαίσιο του TIAP, με διάρκεια έως τον Οκτώβριο του 2027. Αν τα βάλει κανείς όλα μαζί, το άθροισμα ξεπερνά τις 640.000 ευρώ σε εγκεκριμένες αμοιβές, μέσα από συνεργασίες που δεν είναι ούτε ευκαιριακές ούτε «πρόχειρες». Αντίθετα, δείχνουν ότι η Marketing Greece έχει καθιερωθεί ως ο βασικός βραχίονας του ελληνικού τουριστικού branding.
