Καλημέρα σας,
Τι αποκαλύπτει η ΤτΕ για την πορεία της ελληνικής οικονομίας και γιατί δεν πρέπει να εφησυχάζουμε. Οι γεωπολιτικές εντάσεις στο Ιράν και οι προειδοποιήσεις του ΔΝΤ για στασιμοπληθωρισμό στην Ευρωζώνη τρομάζουν την αγορά. Η Helleniq Energy θέτει νέες βάσεις στρατηγικής. Στον τουρισμό ο όμιλος Sani/Ikos επενδύει 400 εκατ. ευρώ στη Χαλκιδική, ενώ μέσω της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς μάθαμε πόσο αποτιμάται αλυσίδα σούπερ μάρκετ.
Ποια είναι η αποτίμηση της Bazaar
- Το προτεινόμενο τίμημα για το 40% της Bazaar, από την AVE, κυμαίνεται μεταξύ 22-32 εκατ. ευρώ, ενώ η συνολική αξία της αλυσίδας αποτιμάται στα 55-80 εκατ. ευρώ. Με πάνω από 180 σημεία πώλησης και ισχυρή παρουσία στον ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα των convenience stores, η αποτίμηση θεωρείται συγκρατημένα ρεαλιστική. Οσο για το εύρος, σχετίζεται με την επικείμενη οικονομική και νομική αξιολόγηση (due diligence). Η Retail & More επιδιώκει μέσω της συμφωνίας να επιταχύνει την επέκτασή της. Η κίνηση αυτή υπογραμμίζει πως ο όμιλος AVE αντιμετωπίζει τον κλάδο των σούπερ μάρκετ ως βασικό πυλώνα ανάπτυξης, δίνοντας έμφαση στο brand equity, την τοπική δικτύωση και τη δημιουργία συνεργειών. Για τον κλάδο το συγκεκριμένο deal μπορεί να μην ανατρέπει τον ρου της ιστορίας, αποτυπώνει όμως τον σφυγμό. Επιπροσθέτως θέτει και ταβάνι στο ύψος του τιμήματος που μπορεί να ζητήσει κάποιος ενδιαφερόμενος πωλητής. Η αγορά κρίνει ότι η αποτίμηση των 80 εκατ. ευρώ, κατ’ ανώτερο για το 100% της Bazaar που δεν έχει άνοιγμα σε τραπεζικό δανεισμό, είναι χαμηλό, πολύ χαμηλό.
Ποιοι είναι οι νικητές στο ηλεκτρονικό εμπόριο
- Οι ABBA το έχουν πει καλύτερα, εδώ και δεκαετίες. «The winner takes it all». Και κάπως έτσι είναι η κατάσταση στο παγκόσμιο ηλεκτρονικό εμπόριο, όπου οι πρώτοι των πρώτων απορροφούν μεγάλο μέρος των πωλήσεων. Στον Καναδά, τις ΗΠΑ και το Μεξικό, οι πέντε μεγαλύτεροι online λιανοπωλητές αποσπούν πάνω από το 50% των εσόδων των 100 κορυφαίων. Η Amazon βρίσκεται σταθερά στην κορυφή, με τη Walmart. Στην Ευρώπη, η συγκέντρωση είναι χαμηλότερη. Η Amazon προηγείται, αλλά και άλλοι παίκτες όπως Shein, Zalando, Otto (Γερμανία), Tesco (Η.Β.) και El Corte Inglés (Ισπανία) παίζουν στην «πρώτη εθνική». Μάλιστα η τοπική παρουσία κρατά το μερίδιο των 5 πρώτων κάτω από το 50% στις περισσότερες αγορές.
Οι κερδισμένοι στην Ελλάδα
- Παρά την προτίμηση των Ελλήνων στο φυσικό δίκτυο, οι online πωλήσεις στα σούπερ μάρκετ σημειώνουν σταθερή άνοδο. Τα στοιχεία της NielsenIQ δείχνουν ότι οι τέσσερις μεγαλύτερες αλυσίδες με online παρουσία (Ε.Υ. Σκλαβενίτης, ΑΒ Βασιλόπουλος, Μασούτης και ΑΝΕΔΙΚ/Κρητικός) συνεχίζουν να καταγράφουν άνοδο στο ηλεκτρονικό τους κανάλι. Είναι ενδεικτικό ότι το πεντάμηνο Ιανουαρίου–Μαΐου 2025, οι online πωλήσεις τους ανήλθαν σε 121,4 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 12,7% σε σχέση με τα 107,7 εκατ. ευρώ του 2024. Πάντως αν και η ανάπτυξη παραμένει διψήφια, ο ρυθμός επιβραδύνεται σε σύγκριση με το +16,6% του προηγούμενου έτους. Το ενδιαφέρον είναι ότι το ηλεκτρονικό κανάλι εμφανίζει ταχύτερη ανάπτυξη από το φυσικό. Το 2025, οι online πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 12,7% έναντι 9% στο φυσικό δίκτυο. Το 2024, οι αντίστοιχοι ρυθμοί ήταν 16,6% και 3,9%, αντίστοιχα. Το μερίδιο του online καναλιού διαμορφώνεται πλέον στο 3,3%, από 2,6% το 2022 και 3,1% το 2024.
Ποιος είναι ο νέος οδικός χάρτης της Helleniq Energy
- Τη στρατηγική της επόμενης δεκαετίας παρουσίασε ο CEO της Helleniq Energy, Ανδρέας Σιάμισιης, στην πρώτη του δημόσια τοποθέτηση μετά την ολοκλήρωση του Vision 2025. Ο όμιλος εστιάζει πλέον στην ενίσχυση των παραδοσιακών του δραστηριοτήτων (διύλιση, εμπορία), την πλήρη ενσωμάτωση της Elpedison και μια πιο ρεαλιστική προσέγγιση στις πράσινες επενδύσεις. Στη γενική συνέλευση, ο CEO επιβεβαίωσε guidance σταθερών EBITDA ύψους 1 δισ. ευρώ για το 2025 και ανακοίνωσε μέρισμα 0,55 ευρώ/μετοχή. Σημαντική κίνηση και η πρώτη εμπορική συναλλαγή από τη νέα θυγατρική trading στη Γενεύη, που σηματοδοτεί περαιτέρω διεθνοποίηση με στόχο αγορές σε Κόλπο, Ασία, Αφρική και Λατινική Αμερική. Αναφορικά με τις ΑΠΕ, ο Σιάμισιης προανήγγειλε επιβράδυνση στους ρυθμούς νέων έργων, επικαλούμενος υπερπροσφορά και περιορισμένη ορατότητα για τεχνολογίες όπως CCS και offshore wind. Το υφιστάμενο «πράσινο» χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει 500 MW εν λειτουργία και 500 MW υπό ανάπτυξη, με έμφαση στις μπαταρίες, όπου ο όμιλος στοχεύει να λανσάρει τα πρώτα έργα αποθήκευσης στην Ελλάδα. Επίσης άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο συμμετοχής στον διαγωνισμό υδρογονανθράκων στα θαλάσσια blocks νότια της Κρήτης, υπογραμμίζοντας τον ρόλο της ExxonMobil ως ισχυρού εταίρου.
Τι βλέπει η ΤτΕ για την οικονομία
- Η παγκόσμια οικονομία εισέρχεται σε τροχιά επιβράδυνσης, εν μέσω εντεινόμενης αβεβαιότητας στις διεθνείς αγορές λόγω της εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ και της αναζωπύρωσης γεωπολιτικών εντάσεων. Ωστόσο, η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά πως η ελληνική οικονομία εμφανίζει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα. Στο πρώτο τρίμηνο του 2025, κατέγραψε ρυθμό ανάπτυξης 2,2% σε ετήσια βάση. Η ΤτΕ προβλέπει ρυθμό ανάπτυξης 2,3% το 2025, 2% το 2026 και 2,1% το 2027. Οι προβλέψεις αυτές ξεπερνούν τις αντίστοιχες της Eυρωζώνης. Η βασική κινητήρια δύναμη της μεγέθυνσης παραμένει η κατανάλωση, ενώ θετικές, αν και ηπιότερες, αναμένονται και οι συνεισφορές των εξαγωγών και των επενδύσεων. Την ίδια στιγμή πάντως και παρά την αποκλιμάκωση σε ευρωπαϊκό επίπεδο, ο πληθωρισμός στην Ελλάδα εμφανίζει στοιχεία εμμονής, επιβραδύνοντας την προσαρμογή του στον στόχο της ΕΚΤ. Αυτό επιτείνει τις προκλήσεις για τη νομισματική πολιτική και τις επιχειρηματικές αποφάσεις.
Κίνδυνος ανάφλεξης στο παγκόσμιο εμπόριο
- Σε κλιμάκωση της έντασης με το Ισραήλ, το Ιράν προειδοποιεί ότι εξετάζει το ενδεχόμενο να κλείσει τα Στενά του Ορμούζ, ένα από τα σημαντικότερα γεωπολιτικά σημεία διέλευσης εμπορευμάτων παγκοσμίως. Η απειλή, που διατυπώθηκε από τον Μπινχάμ Σιντί, μέλος της Επιτροπής Εθνικής Ασφάλειας του ιρανικού κοινοβουλίου, επαναφέρει στο προσκήνιο το ενδεχόμενο διαταραχής κρίσιμων εφοδιαστικών αλυσίδων. Περίπου το 20% της ημερήσιας παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου διέρχεται μέσω των Στενών του Ορμούζ, καθιστώντας κάθε ενδεχόμενο αποκλεισμού ή περιορισμού διέλευσης ως δυνητικά καταστροφικό για το διεθνές εμπόριο ενέργειας. Παράλληλα, μέσω των ίδιων θαλάσσιων διαδρόμων διακινούνται χιλιάδες φορτία LNG, χημικών και άλλων στρατηγικών προϊόντων προς Ευρώπη, Ασία και ΗΠΑ. Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να εκτοξεύσει τις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου και να προκαλέσει άλμα στα ναύλα για δεξαμενόπλοια και μεταφορείς LNG. Αναλυτές εκτιμούν ότι πιθανή αύξηση ρίσκου ασφαλείας στην περιοχή του Κόλπου θα μπορούσε να επηρεάσει ακόμη και την ασφαλιστική κάλυψη πλοίων, επιβαρύνοντας περαιτέρω το κόστος μεταφοράς. Η απειλή του Ιράν έρχεται σε μια περίοδο ήδη υψηλής αστάθειας στην περιοχή και αποτελεί επανάληψη αντίστοιχων προειδοποιήσεων του παρελθόντος, τις οποίες η Τεχεράνη έχει χρησιμοποιήσει ως εργαλείο γεωπολιτικής πίεσης. Ωστόσο, αυτή τη φορά, η συγκυρία στρατιωτικής εμπλοκής με το Ισραήλ και η αυξημένη ένταση με τις ΗΠΑ, ανεβάζουν το επίπεδο ανησυχίας. Το brent έχει ήδη αυξηθεί κατά +4% εντός της εβδομάδας, ενώ ναυλομεσιτικές εταιρείες αναφέρουν άνοδο στις κρατήσεις spot πλοίων.
Το «φάντασμα» του στασιμοπληθωρισμού στην Ευρωζώνη
- Η Ευρώπη κινδυνεύει να παγιδευτεί σε ένα περιβάλλον χαμηλής ανάπτυξης και επίμονου πληθωρισμού, εάν δεν κινηθεί ταχύτερα για να ενισχύσει την εσωτερική της αγορά και να αντιμετωπίσει τις διαρθρωτικές αδυναμίες, προειδοποίησε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Σε έκθεσή του για την Eυρωζώνη, το ΔΝΤ υπογραμμίζει ότι οι εμπορικές εντάσεις, η αδύναμη ζήτηση και η γεωπολιτική αβεβαιότητα λειτουργούν ως φραγμοί στην ανάκαμψη. Η ανάπτυξη αναμένεται να κινηθεί μόλις στο 0,8% το 2025, παρά τη θετική εικόνα στην αγορά εργασίας και την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού κοντά στον στόχο του 2%. Το Ταμείο εστιάζει στην ανάγκη εμβάθυνσης της ενιαίας αγοράς, καθώς οι εσωτερικοί ρυθμιστικοί φραγμοί, όπως αναφέρει, ισοδυναμούν με δασμούς 44% στα αγαθά και 110% στις υπηρεσίες, περιορίζοντας την ανταγωνιστικότητα και την καινοτομία. Το ΔΝΤ υπογραμμίζει ότι η συγκυρία απαιτεί πιο ενεργητική δημοσιονομική πολιτική και μεγαλύτερη στρατηγική συνοχή σε επενδύσεις, καινοτομία και ενεργειακή μετάβαση. Διαφορετικά, η Ευρωζώνη κινδυνεύει να χάσει έδαφος έναντι των ΗΠΑ και της Κίνας σε παγκόσμιο επίπεδο.
Το 400άρι του Sani/Ikos στη Χαλκιδική
- Μετά τη θετική γνωμοδότηση της Περιφέρειας Κεντρικής Μακεδονίας επί της Μελέτης Περιβαλλοντικών Επιπτώσεων (ΜΠΕ), το project του Ikos Grand Resort στη Χαλκιδική του Sani/Ikos εισέρχεται σε νέα φάση. Η επένδυση είναι προϋπολογισμού άνω των 400 εκατ. ευρώ, και περιλαμβάνει την ενοποίηση και εκσυγχρονισμό τριών ξενοδοχείων με στόχο τη δημιουργία ενός πολυτελούς all-inclusive συγκροτήματος δυναμικότητας 2.217 κλινών, το οποίο αναμένεται να λειτουργήσει το 2029. Το νέο Ikos Grand Resort, που θα διαθέτει 750 δωμάτια, σουίτες και βίλες, καθώς και παραλιακό μέτωπο 600 μέτρων, φιλοδοξεί να αποτελέσει τη ναυαρχίδα του ομίλου στην Ελλάδα, προσφέροντας πάνω από 30 εστιατόρια και μπαρ. Τα τρία ξενοδοχεία στην Κασσάνδρα είχαν εξαγοραστεί τον Απρίλιο από την Goldman Sachs, η οποία αποεπένδυσε.
