Καλημέρα σας,
Πόση Coca-Cola πίνουμε, ποιο είναι το διπλό μήνυμα της Euroxx, τι φαίνεται να αλλάζει στην gig οικονομία και ποιος βρίσκεται στην «poleposition» της Eurobank Equities. Η αιχμηρή τοποθέτηση Δημήτρη Δασκαλόπουλου, το μισογεμάτο (ή μισοάδειο;) ποτήρι του τουρισμού και το «πακέτο» της FedEx στην Ελλάδα.
Ποιος πούλησε 127 εκατ. κιβώτια μέσα το 2024
Κατά 6,1%, περίπου στα 127 εκατ. κιβώτια, αυξήθηκε ο όγκος πωλήσεων της Coca-Cola 3Eτο 2024, χάρη στις ισχυρές επιδόσεις σε εμπορικές περιόδους-κλειδιά, κεφαλαιοποιώντας ακόμη μία καλή τουριστική σεζόν στη χώρα. Τα ανθρακούχα αναψυκτικά αυξήθηκαν κατά μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό, κυρίως λόγω της Coke Zero, της Sprite και των ανθρακούχων αναψυκτικών για ενηλίκους.
Ο καφές κατέγραψε ισχυρή διψήφια αύξηση γύρω στο 15%, ενώ τα μη ανθρακούχα αναψυκτικά εμφάνισαν υψηλή μονοψήφια αύξηση, κυρίως χάρη στην καλή απόδοση του νερού. Η αύξηση στον όγκο συνοδεύθηκε και με άνοδο του τζίρου κατά 7,42%, στα επίπεδα των 719,1 εκατ. ευρώ, ενώ ενισχυμένα κατά 6,27% ήταν τα λειτουργικά κέρδη της εταιρείας.
Στο α’ τρίμηνο του 2025, ο όγκος πωλήσεων στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό. Ειδικότερα, ο όγκος πωλήσεων στα ανθρακούχα αναψυκτικά παρέμεινε στα ίδια επίπεδα, με υψηλή μονοψήφια αύξηση στην Coke Zero και αύξηση στις Fanta και Sprite. Στα ποτά ενέργειας σημειώθηκε υψηλή μονοψήφια αύξηση, ενώ στον καφέ υπήρξε χαμηλή μονοψήφια άνοδος. Στα μη ανθρακούχα αναψυκτικά καταγράφηκε χαμηλή μονοψήφια αύξηση, κυρίως λόγω της ανόδου που σημείωσαν τα εμφιαλωμένα νερά και της ισχυρής διψήφιας αύξησης –χάρη στη χαμηλή συγκριτική βάση– στα ισοτονικά.
Το «μυστικό» πακέτο της FedEx στην Ελλάδα
Στον «Ναυαγό», ο Τομ Χανκς παρέμεινε χρόνια απομονωμένος σε ένα έρημο νησί κρατώντας ένα πακέτο FedEx, το οποίο δεν άνοιξε ποτέ. Το πακέτο ήταν ο μοναδικός του σύντροφος και, παρά την αβεβαιότητα, η αποστολή του ήταν ξεκάθαρη, να το παραδώσει. Αυτή η εικόνα του επίμονου «ναυαγού» μοιάζει να αντιστοιχεί στο ταξίδι της FedEx στην Ελλάδα. Πέρυσι η εταιρεία πέτυχε αξιοσημείωτη αύξηση στον κύκλο εργασιών της, ο οποίος ενισχύθηκε κατά 12,8 εκατ. ευρώ, φτάνοντας τα 74,36 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, το μεικτό κέρδος της μειώθηκε ελαφρώς στα 9,31 εκατ. ευρώ από 9,95 εκατ. ευρώ, γεγονός που μεταφράζεται σε υποχώρηση του μεικτού περιθωρίου στο 12,52% από 16,16%. Αν και τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν στο 1,3 εκατ. ευρώ από 1,03 εκατ. ευρώ, είναι σαφές ότι η αύξηση του κόστους πωλήσεων υπερέβη τον ρυθμό αύξησης των εσόδων. Η αύξηση τιμών συνέβαλε στην ενίσχυση του κύκλου εργασιών, αλλά η μείωση όγκων και το αυξημένο λειτουργικό κόστος επιβάρυναν τη συνολική αποδοτικότητα. Η εταιρεία παρέμεινε κερδοφόρα, γεγονός αξιοσημείωτο υπό τις τρέχουσες πληθωριστικές πιέσεις και τη μεταβλητότητα στη διεθνή αγορά ταχυμεταφορών.
Μήνυμα με νόημα από τον Δημήτρη Δασκαλόπουλου
«Υπάρχουν ικανοί άνθρωποι και άνθρωποι με θέληση στη χώρα», τόνισε μιλώντας στο 36ο Συνέδριο Ηγεσίας της ΕΑΣΕ ο Δημήτρης Δασκαλόπουλος, υπογραμμίζοντας ότι η Ελλάδα διαθέτει το ανθρώπινο δυναμικό που χρειάζεται για να προχωρήσει μπροστά. Ωστόσο, όπως επισήμανε, είναι απαραίτητο να αποκτήσουμε πιο ανοιχτούς ορίζοντες.
Ο κ. Δασκαλόπουλος σημείωσε ότι η ηγεσία δεν μπορεί να βασίζεται αποκλειστικά στην αλλαγή προσώπων σε πολιτικές θέσεις. «Δεν είδα ποτέ καμία σημαντική αλλαγή από την αλλαγή ενός ατόμου σε μία πολιτική θέση», ανέφερε χαρακτηριστικά. «Αυτά είναι θέματα πολιτικής και όχι προσωπικών επιλογών».
Το μισογεμάτο (ή μισοάδειο;) ποτήρι του τουρισμού
Ελαφρά αύξηση κατά 1,6 μονάδα βάσης, στο 67,3%, κατέγραψε η μέση πληρότητα στα ξενοδοχεία της Αθήνας κατά το α’ τετράμηνο του 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Ενωσης Ξενοδόχων Αθηνών, Αττικής και Αργοσαρωνικού. Καλύτερα ήταν τα αποτελέσματα για τη μέση τιμή δωματίου (ADR) που διαμορφώθηκε στα 136,24 ευρώ (αύξηση κατά 5,6% έναντι του αντίστοιχου τετραμήνου 2024) και για το έσοδο ανά διαθέσιμο δωμάτιο (Rev Par) που έφτασε στα €91,67 (+ 7,4%).
Ωστόσο τον Απρίλιο υποχώρησε η μέση πληρότητα στο 78,4% (από 83,1% πέρυσι) και το έσοδο ανά διαθέσιμο δωμάτιο στα €128,33, έναντι 130,01 ευρώ τον Απρίλιο του 2024. Βελτίωση, πάντως, κατά 4,6%, καταγράφηκε στη Μέση Τιμή Δωματίου (ADR), η οποία έφτασε στα 163,68 ευρώ.
Τι αλλάζει στην Gig οικονομία μετά τη συμφωνία της Wolt
Η υπογραφή της πρώτης συλλογικής συμφωνίας μεταξύ Wolt και του Σωματείου Αυτοαπασχολούμενων Διανομέων Θεσσαλονίκης (ΣΑΔΘ) χαρακτηρίζεται από στελέχη της αγοράς ως turning point. Αν και η συμφωνία αφορά μια πολύ συγκεκριμένη γεωγραφική περιοχή, τη Θεσσαλονίκη, συγκεκριμένο αριθμό συνεργατών της Wolt, προβλέπει εγγυημένη ελάχιστη αμοιβή 9,30 ευρώ/ώρα για τον εκτιμώμενο ενεργό χρόνο ενός συνεργάτη-διανομέα στην πλατφόρμα. Πέραν της ελάχιστης αμοιβής και των ελαχίστων προσφερόμενων παραγγελιών στον συνεργάτη διανομέα, έμφαση δίνεται στον αλγόριθμο κατανομής των παραγγελιών, ο οποίος βασίζεται σε προκαθορισμένα κριτήρια, όπως η γεωγραφική θέση του διανομέα, η τοποθεσία παραλαβής και παράδοσης της παραγγελίας, ο τύπος οχήματος και ο τύπος της παραγγελίας. Η αλλαγή αυτή, αν και δεν είναι σε μεγάλη κλίμακα, εκτιμάται ότι θα επηρεάσει το σύνολο της αγοράς και δεν αποκλείεται να υπάρξει απάντηση από τον ανταγωνισμό, όπως είναι η efood, η οποία ας σημειωθεί εκτός από συνεργαζόμενους ελεύθερους επαγγελματίες έχει και μισθωτούς διανομείς.
Διπλό μήνυμα για ΔΑΑ από Euroxx
Στα 10,9 ευρώ από 9,4 ευρώ πριν ανέβασε την τιμή-στόχο για τη μετοχή του ΔΑΑ η Euroxx, η οποία πάντως υποβάθμισε τη σύσταση σε ουδέτερη από θετική προηγουμένως. Οι αναλυτές της χρηματιστηριακής θεωρούν ότι υπάρχουν περαιτέρω περιθώρια ανόδου, καθώς στέκονται στην ισχυρότερη του αναμενομένου αύξηση της επιβατικής κίνησης και στην ενίσχυση των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας μέσω του scrip dividend. Η Euroxx προβλέπει ότι τα καθαρά κέρδη του ΔΑΑ για το 2025 και το 2026 θα ξεπεράσουν τα 200 εκατ. ευρώ ετησίως, ενώ το περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA αναμένεται να ξεπεράσει το 60% μακροπρόθεσμα. Ωστόσο, αναμένει ότι η μετοχή της εταιρείας θα κάνει μια παύση βραχυπρόθεσμα μετά την πρόσφατη άνοδο 31%, καθώς δεν διαφαίνονται άμεσοι καταλύτες.
Στα top picks η Motor Oil
Τιμή-στόχο τα 28,10 ευρώ δίνει για τη μετοχή της Motor Oil η Eurobank Equities, η οποία την προσθέτει στις κορυφαίες επιλογές της στη θέση της Sarantis. Η χρηματιστηριακή δίνει έμφαση στην ανάκαμψη των περιθωρίων διύλισης, στην ισχυρή καλοκαιρινή περίοδο οδήγησης και στην ανθεκτική εγχώρια ζήτηση, καθώς και τη μικρή επίπτωση που είχε η πυρκαγιά στις εγκαταστάσεις της εταιρείας πέρυσι. Προσθέτει, δε, ότι οι έγκαιρες και σημαντικές αποζημιώσεις από την ασφάλεια καλύπτουν τα διαφυγόντα κέρδη, ενώ η επισκευή εκτιμάται ότι θα ολοκληρωθεί πιο γρήγορα, εντός γ’ τριμήνου.
Κερδίζει στο ταμπλό, χάνει στα νούμερα
Μειωμένα σε μονοψήφια ποσοστά ήταν τα έσοδα και τα κέρδη της Alpha Trust Ανδρομέδα το α’ τρίμηνο του 2025, σε μία περίοδο ωστόσο κατά την οποία το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας σημείωσε απόδοση 5,21%, με την εσωτερική αξία του χαρτοφυλακίου (ΝΑV) να ανέρχεται σε 33,06 εκατ. ευρώ στις 31/3/2025. Σε ό,τι αφορά τις μεγαλύτερες εκθέσεις στο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας, αυτές ήταν στην Τρ. Πειραιώς (11,4%, εκ της οποίας 7,6% καταθέσεις), την Titan (6,7%), την Quest Holdings (5,4%), την Alpha Trust Holdings (4,7%) και στον ΟΤΕ (4,5%). Σημειώνεται ακόμη ότι στις 21/5 η μετοχή διαπραγματευόταν στο Χρηματιστήριο Αθηνών με discount 26,59% στις 21/5/2025.
Για το τρέχον, β’ τρίμηνο, η πορεία της οικονομίας, οι επιδόσεις των εισηγμένων εταιρειών και η αναμενόμενη ένταξη του Χ.Α. στις αναπτυγμένες αγορές παραμένουν οι βασικοί προσδιοριστικοί παράγοντες που αναμένεται να διαμορφώσουν τις εξελίξεις. Ωστόσο, όπως επισημαίνει η διοίκηση, καθώς οι αβεβαιότητες παραμένουν υψηλές όσον αφορά τις γεωπολιτικές εξελίξεις αλλά και εξαιτίας της επιθετικής πολιτικής επιβολής δασμών από την κυβέρνηση των ΗΠΑ, αναμένεται αύξηση της μεταβλητότητας οφειλόμενη κυρίως σε εξωγενείς παράγοντες.
