Οι πρωταθλητές των deals και η «κίτρινη» κάρτα της Morgan Stanley

Καλημέρα σας, 

Σε ποιους ταιριάζουν τα deals και πού έβγαλε «κίτρινη» κάρτα η Morgan Stanley. Ποιοι είναι οι νέοι νομάδες και πόσο μένουν, το νέο deal στα logistics, πού χτίζει θέση ενεργειακός όμιλος, τι θα συμβεί τέλη Ιουνίου, οι χρησμοί του Αριστοτέλη Παντελιάδη και το EBITDA του Φέσσα. 

Σε ποιον έβγαλε «κίτρινη» κάρτα η Morgan Stanley

• Η οικονομία της Ελλάδας αναπτύσσεται, η ανεργία υποχωρεί, οι επενδυτές επιστρέφουν, αλλά υπάρχει ένα αγκάθι: τα ενοίκια. Σε πρόσφατη ανάλυσή της, η Morgan Stanley αναγνωρίζει τα θετικά απόδοση ομολόγων, ΑΕΠ, εργασιακά. Αναμένει για την ελληνική οικονομία ρυθμούς ανάπτυξης 2,2% φέτος και 1,8% το 2026, σημειώνοντας ότι η υψηλή αύξηση του ΑΕΠ θα συνοδεύεται από μείωση της ανεργίας και συνεχιζόμενη δημοσιονομική βελτίωση. Επίσης ο οίκος βλέπει ένα σταθερό μονοπάτι δημοσιονομικής προσαρμογής, καθώς εκτιμά ότι η Ελλάδα θα μειώσει το χρέος της από το 153,6% του ΑΕΠ το 2024 στο 143% το 2026. Η Morgan Stanley «βλέπει» πρωτογενές πλεόνασμα στο 3,7% του ΑΕΠ φέτος και στο 3,9% το 2026, με το δημοσιονομικό πλεόνασμα στο 0,4% και 0,7% αντίστοιχα. Ομως υπάρχει ένα αλλά. Ο οίκος ρίχνει «κίτρινη κάρτα» για κάτι πιο καθημερινό και κρίσιμο: τη σημαντική αύξηση των ενοικίων. Οπως λέει, ο πληθωρισμός των ενοικίων εξακολουθεί να αυξάνεται, έχοντας φτάσει το 10,5%, με περίπου το 35% των νοικοκυριών στην Ελλάδα να είναι ενοικιαστές. Μάλιστα τα νοικοκυριά με χαμηλό εισόδημα δαπανούν τουλάχιστον το 22% του εισοδήματός τους για ενοίκιο. 

Ποιοι είναι οι νέοι νομάδες και πόσο κάθονται σε μια θέση

• Με μεικτό μισθό 1.200 ευρώ, ποσό που θεωρείται σχετικά υψηλό για τον χώρο του retail, η κινητικότητα των εργαζομένων αγγίζει το 25%-30%. Το ενδιαφέρον, ωστόσο, δεν είναι μόνο το ποσοστό, αλλά ποιοι αλλάζουν πιο συχνά δουλειά και πόσο μένουν σε μια θέση. Σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, οι νεοπροσλαμβανόμενοι που τελικά αποχωρούν, παραμένουν από 2 ημέρες έως και 3 μήνες. Οι πιο κινητικοί είναι οι εκπρόσωποι της Generation Z, κάτι αναμενόμενο, λόγω ηλικίας και της απουσίας οικογενειακών ή οικονομικών υποχρεώσεων, σε αντίθεση με εργαζόμενους που έχουν οικογένεια, παιδιά και… δάνεια. Για τον όμιλο Metro, το ποσοστό κινητικότητας διαμορφώθηκε πέρυσι στο 18,25% επί συνόλου 11.000-11.300 εργαζομένων, από 18,96% το 2023 και 17,97% το 2022. Σύμφωνα με τον επικεφαλής της Metro, Αριστοτέλη Παντελιάδη, δεν πρόκειται να αλλάξει η εικόνα τα επόμενα χρόνια καθώς η αγορά έχει ανοίξει οπότε υπάρχουν πολλές ευκαιρίες, ενώ πρόσθεσε αστειευόμενος ότι η… Gen Z είναι ανικανοποίητη.

Τι θα συμβεί τέλη Ιουνίου

• Πολυαναμενόμενη είναι από τους retailers η κατάργηση από τα τέλη Ιουνίου του ελέγχου στο μεικτό περιθώριο κέρδους ανά κωδικό, ο οποίος υπάρχει από τις 20 Μαρτίου του 2020. Ο επικεφαλής της Metro, Αριστοτέλης Παντελιάδης έκανε λόγο για μία ρύθμιση ασύμβατη με μια ελεύθερη αγορά, που επιβαρύνει τη βιομηχανία, το οργανωμένο λιανεμπόριο και κατ’ επέκταση τους καταναλωτές, θεωρώντας ότι η κατάργηση της ρύθμισης θα είναι προς όφελος όλων. Γενικά ανέφερε ότι οι κρατικές παρεμβάσεις έχουν μεγάλο γραφειοκρατικό και διοικητικό κόστος για τις εταιρείες.

Τα deals ταιριάζουν στα σούπερ μάρκετ

• Σχετικά με το προωθούμενο deal Μασούτη-Κρητικού, ο επικεφαλής της Metro, Αριστοτέλης Παντελιάδης, το χαρακτήρισε σημαντικό –και σίγουρα το σημαντικότερο μετά την απόκτηση του δικτύου Carrefour-Μαρινόπουλου από τη Σκλαβενίτης– για την περαιτέρω συγκέντρωση του κλάδου. Εκτίμησε ότι τα επόμενα 3-5 χρόνια θα δούμε αξιόλογες κινήσεις που θα αλλάξουν το τοπίο του λιανεμπορίου, ωστόσο υπογράμμισε ότι οι προκλήσεις είναι μεγάλες λόγω μεγαλύτερων μεγεθών και δικτύων, αλλά και διαφορετικής κουλτούρας σε κάθε αλυσίδα. Η διοίκηση της Metro τα κοιτάζει όλα στην αγορά, αλλά δεν πρόκειται να προχωρήσει σε κινήσεις που δεν πρόκειται να βγάλουν λογικό οικονομικό αποτέλεσμα μακροπρόθεσμα, προσθέτοντας ότι ο όμιλος δεν στοχεύει απλά στην ανάπτυξη με εξαγορές μέσω δανεισμού, αλλά στην υγιή ανάπτυξη με την κερδοφορία να τροφοδοτεί τις επενδύσεις. «Δεν είναι αυτονόητη η επιτυχία του κάθε deal» κατέληξε.

Πού «χτίζει» θέση η Revoil

• Με τη νέα τροποποίηση του καταστατικού της, η Revoil, η εταιρεία πετρελαιοειδών που ιδρύθηκε το 1982, επεκτείνει τη δραστηριότητά της και στον τομέα του real estate, καλύπτοντας τομείς όπως η αγορά, πώληση, μίσθωση και εκμετάλλευση ακινήτων. Η στρατηγική αυτή εντάσσεται σε μια ευρύτερη τάση του κλάδου, με τις εταιρείες να επενδύουν εκτός του βασικού τους αντικειμένου. Αντίστοιχο παράδειγμα αποτελεί ο όμιλος Motor Oil, που επενδύει μεταξύ άλλων και στον τομέα του convenience.

Ποιες οι επιδόσεις της Μexx 

• Με πωλήσεις που έφτασαν τα 1,717 εκατ. ευρώ το 2024, από 1,679 εκατ. ευρώ το 2023, η Mexx συνεχίζει την ανοδική της πορεία στην ελληνική αγορά, αν και το brand δεν έχει το εκτόπισμα του παρελθόντος. Παράλληλα, τα κέρδη ανήλθαν σε 271.084 ευρώ, σημειώνοντας αύξηση σε σχέση με τα 157.368 ευρώ της προηγούμενης χρονιάς. Η ελληνική παρουσία της μάρκας, με μόλις 6,27 υπαλλήλους (ναι τόσος ήταν ο μέσος όρος το 2024), καταδεικνύει τη σημαντική βελτίωση στη λειτουργία και την αποδοτικότητα της εταιρείας. Η ιστορία της Mexx ξεκινά το 1986, όταν ο επιχειρηματίας μόδας Ράταν Τσάντα δημιούργησε τη μάρκα, συνδυάζοντας δύο ήδη επιτυχημένα brands του: το ανδρικό Moustache (M) και το γυναικείο Emanuelle (E). 

Πάνω από τα 100 εκατ. ο πήχυς για το EBITDA του Φέσσα

• Ενοποιημένες πωλήσεις 328 εκατ. ευρώ, με άνοδο 8,2% εμφάνισε στο α΄ τρίμηνο του 2025 ο όμιλος Quest, με το EBITDA να διαμορφώνεται σε 21,2 εκατ. ευρώ (+13,7%) και την καθαρή κερδοφορία να ενισχύεται κατά 16%, ξεπερνώντας τα 10 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται ότι τα μεγέθη περιλαμβάνουν και την εταιρεία Μπενρουμπή η οποία ενσωματώθηκε στον όμιλο την 1η Φεβρουαρίου 2025 και συνέβαλε κατά 3,5 εκατ. ευρώ στις πωλήσεις, 0,6 εκατ. ευρώ στο EBITDA, 0,5 εκατ. ευρώ στα κέρδη προ φόρων και 0,4 εκατ. ευρώ στα καθαρά κέρδη. Για το σύνολο του 2025, η διοίκηση της Quest αναμένει ήπια ανάπτυξη στα ενοποιημένα έσοδα, και υψηλότερη ανάπτυξη της λειτουργικής κερδοφορίας EBITDA (που θα υπερβεί τα 100 εκατ. ευρώ), καθώς και της προ φόρων κερδοφορίας.

Νέες συνεργασίες της Manifest

• Σημαντικές συνεργασίες ξεκίνησε τον τελευταίο μήνα η Manifest. Θα παρέχει υπηρεσίες φύλαξης (Security Services) για την EMFI στο πρώην εργοστάσιο της ιστορικής ΕΒΓΑ, στην Αθήνα, καθώς και για το εργοστάσιο της Viopol στο Σχηματάρι. Ακόμη ανέλαβε την παροχή υπηρεσιών Housekeeping για τα ξενοδοχεία One & Only Aesthesis και InterContinental, ενώ για το άνοιγμα του Alkyna Resort στην Κέρκυρα ανέλαβε τον πλήρη βαθύ καθαρισμό (deep cleaning) του ξενοδοχείου. Τέλος ξεκίνησε συνεργασία με την Alterlife όπου θα παρέχει Integrated Facility Services, αναλαμβάνοντας τις υπηρεσίες Soft και τις υπηρεσίες Τεχνικής Συντήρησης (Hard Services) στα καταστήματα της Αττικής. 

Διατηρεί τις τιμές-στόχους

• Η ΝBG διατηρεί τις συστάσεις και τις τιμές-στόχους της για τις ελληνικές τράπεζες, δίνοντας 2,55 ευρώ για την Alpha Bank, 3,50 ευρώ για την Eurobank και 6,25 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς. Η χρηματιστηριακή σημειώνει πως, παρά την επίδραση από τη μείωση επιτοκίων και την εποχικότητα, οι συστημικές τράπεζες κατέγραψαν σταθερά λειτουργικά αποτελέσματα στο πρώτο τρίμηνο του 2025, διατηρώντας τη δυναμική της κερδοφορίας, με χαμηλές προβλέψεις και δείκτες αποδοτικότητας άνω των στόχων. Οι διοικήσεις παραμένουν αισιόδοξες, αναβαθμίζοντας εν μέρει τις εκτιμήσεις για το σύνολο της χρονιάς ή/και το 2027.

Joint Venture Tempus Holding 103 Sarl με ORBIT A.E. Συμμετοχών

• Μια νέα στρατηγική συνεργασία επίκειται στον κλάδο των logistics. Η Tempus Holding 103 Sarl και η ORBIT A.E. Συμμετοχών, που ιδρύθηκε τον Δεκέμβριο του 2022 με βασικό μέτοχο τον Ορφέα Παναγιώτη Μοσχόπουλο Βεϊνόγλου, δημιουργούν κοινή εταιρεία (Joint Venture), με στόχο να ανεβάσουν τον πήχυ στις υπηρεσίες αποθήκευσης και διανομής. Η συνεργασία γνωστοποιήθηκε στην Επιτροπή Ανταγωνισμού, καθώς οι δύο εταιρείες σχεδιάζουν να ενώσουν τις δυνάμεις τους σε έναν δυναμικό και απαιτητικό τομέα. Από την αποθήκευση και διανομή εμπορευμάτων για τρίτους (3PL), μέχρι τις διεθνείς μεταφορές, τις ταχυμεταφορές και την υποστήριξη ξενοδοχειακών επιχειρήσεων.

Γιατί ζητούν παράταση οι έμποροι

• Να δοθεί τετράμηνη παράταση και να διορθωθούν οι στρεβλώσεις που συνοδεύουν την εφαρμογή υποχρεωτικής ασφάλισης των επιχειρήσεων με ετήσιο κύκλο εργασιών άνω των 500.000 ευρώ έναντι φυσικών καταστροφών από την 1η Ιουνίου ζητά η ΕΣΕΕ με επιστολή προς τους αρμόδιους υπουργούς. Μεταξύ άλλων η ΕΣΕΕ κάνει λόγο για άρνηση ασφαλιστικών εταιρειών να καλύψουν παλαιά ακίνητα, ιδίως αυτά προ του 1960 που δεν διαθέτουν σύγχρονη στατική μελέτη. Επίσης τονίζει ότι αποκλείονται ολόκληρες περιοχές ή επαγγελματικοί κλάδοι λόγω χαρακτηρισμού τους ως «υψηλού κινδύνου» από τις ασφαλιστικές εταιρείες, κάτι που οδηγεί είτε σε άρνηση κάλυψης είτε σε απαγορευτικά ασφάλιστρα.