Καλημέρα σας,
Τι αποκαλύπτει ο δείκτης του κραγιόν για την κατανάλωση στην Ελλάδα και γιατί οι Gen Z δεν θέλουν το γραφείο… σας (σ.σ. του CEO); Ποια μετοχή δεν φωνάζει αλλά πληρώνει; Τι βλέπει η AXIA, ποια εταιρεία «πετάει» και ποιος στήνει cash machine στην Ελλάδα.
Σε τι τιμή αγοράζει ο ΟΠΑΠ τον εαυτό του
- Ο ΟΠΑΠ ετοιμάζεται να βάλει στο καλάθι του… τον ίδιο του τον εαυτό. Η απόφαση της συνέλευσης των μετόχων, που καταχωρήθηκε στις 13 Μαΐου στο ΓΕΜΗ, δίνει στην εταιρεία το δικαίωμα να επαναγοράσει έως και το 5% του μετοχικού της κεφαλαίου. Το πρόγραμμα θα τρέξει από τις 17 Ιουνίου 2025 έως τις 17 Ιουνίου 2027. Η τιμή επαναγοράς είναι από 0,30 ευρώ (η ονομαστική αξία) μέχρι 25 ευρώ ανά μετοχή.
Ποιοι δεν θέλουν το γραφείο… σας
- Οι Gen Z και Millennials ξαναγράφουν τους κανόνες. Μόλις 6% των Gen Z κυνηγάει κορυφαία διοικητική θέση, όπως λέει η ετήσια έρευνα της Deloitte. Αυτό που μετράει είναι άλλο: οικονομική ασφάλεια, προσωπική ευημερία και νόημα στη δουλειά τους. Και ενώ το 74% πιστεύει ότι η GenAI θα αλλάξει τον τρόπο εργασίας τους τον επόμενο χρόνο, οι περισσότεροι νιώθουν ότι οι μάνατζερ δεν προσφέρουν την υποστήριξη που χρειάζονται. Στην Ελλάδα, σχεδόν 1 στους 2 δηλώνει ότι η δουλειά είναι βασική πηγή άγχους και λίγοι πιστεύουν ότι οι εργοδότες νοιάζονται πραγματικά για την ψυχική τους υγεία.
Γιατί η Airbnb αλλάζει πίστα
- Η Airbnb παύει να είναι απλώς μια πλατφόρμα βραχυχρόνιας μίσθωσης. Ή για να είμαστε πιο ακριβείς, επιθυμεί να περάσει στην επόμενη πίστα και σε άλλο τερέν και να προσφέρει υπηρεσίες επιπέδου ενός ξενοδοχείου και εμπειρίες που ενισχύουν το storytelling κάθε προορισμού. Το νέο app φιλοδοξεί να μετατρέπει κάθε ταξίδι σε ολοκληρωμένο μικρόκοσμο προσφέροντας διαμονή, δραστηριότητες, ευεξία και προσωποποιημένες υπηρεσίες.
Ο δείκτης του κραγιόν και το ρεκόρ της L’Oréal
- Σε έναν κόσμο που παλεύει με γεωπολιτικές εντάσεις και διστακτικούς καταναλωτές, η L’Oréal Hellas αποδεικνύει ότι η ανάγκη για ομορφιά, και λίγη πολυτέλεια, είναι πιο ανθεκτική απ’ ό,τι νομίζουμε. Ή, όπως το λένε οι οικονομολόγοι, ο δείκτης του κραγιόν… καλά κρατεί. Η ελληνική θυγατρική του κολοσσού της Φρανσουάζ Μπετανκούρ Μέγιερς, της πλουσιότερης γυναίκας της Ευρώπης, σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο 12% στις πωλήσεις το 2024, υπερδιπλάσια από τον παγκόσμιο ρυθμό ανάπτυξης του ομίλου (+5,1%). Αποτέλεσμα οι συνολικές πωλήσεις να ξεπεράσουν τα 250 εκατ. ευρώ. Για το 2025, οι προβλέψεις μιλούν για μονοψήφια ανάπτυξη, χαμηλότερη από την περσινή.
Πρωταθλήτρια Ευρώπης στις ώρες εργασίας
- Πάντως η πραγματικότητα είναι πως οι Ελληνες έχουν το μεγαλύτερο ωράριο στην Ε.Ε., σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat για το 2024, καθώς δουλεύουμε κατά μέσο όρο 39,8 ώρες την εβδομάδα. Σε ολόκληρη την Ε.Ε., το μέσο εβδομαδιαίο ωράριο διαμορφώθηκε στις 36 ώρες, εμφανίζοντας όμως σημαντικές διαφορές από χώρα σε χώρα. Μετά την Ελλάδα βρίσκεται η Βουλγαρία με 39 ώρες εργασίας την εβδομάδα, η Πολωνία με 38,9 ώρες και η Ρουμανία με 38,8 ώρες. Απεναντίας, η Ολλανδία είχε τη συντομότερη εργασιακή εβδομάδα με 32,1 ώρες, ενώ ακολουθούν η Δανία, η Γερμανία και η Αυστρία με 33,9 ώρες. Αξίζει να σημειωθεί ότι προ δεκαετίας, το 2014, το εβδομαδιαίο εργασιακό ωράριο στην Ε.Ε. ανερχόταν στις 37 ώρες, ενώ στην Ελλάδα στις 40,7 ώρες.
Πετάει, πετάει η… Air Canteen
- Με τζίρο που ξεπέρασε τα 50 εκατ. ευρώ το 2024 και κερδοφορία που «απογειώθηκε», η Air Canteen επιβεβαιώνει τη θέση της ως ανερχόμενης δύναμης στον χώρο του airport food service. Η θυγατρική του Ομίλου Gregory’s κατέγραψε αύξηση πωλήσεων κατά 11,4%, αλλά αυτό ήταν μόνο η αρχή. Μέσα από στρατηγικές περικοπές στα λειτουργικά έξοδα –με τις δαπάνες διοίκησης και διάθεσης να μειώνονται κατά 3,3%– η εταιρεία είδε το EBITDA της να κάνει άλμα 62,7%, αγγίζοντας τα 12 εκατ. ευρώ. Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η εκτόξευση των προ φόρων κερδών, τα οποία αυξήθηκαν κατά 166%, φθάνοντας τα 8,6 εκατ. ευρώ. Πίσω από τα νούμερα κρύβεται μια στοχευμένη στρατηγική ανάπτυξης, στην οποία περιλαμβάνονται ανακαινίσεις καταστημάτων σε Αθήνα και περιφερειακά αεροδρόμια, είσοδος δύο νέων concept brands (Mailos & Dominos), και επέκταση παρουσίας σε Σκιάθο και Ζάκυνθο, επεκτείνοντας τη συνεργασία με τη Fraport. Το κερασάκι στην τούρτα ήρθε τον Απρίλιο, όταν το Δ.Σ. πρότεινε διανομή μερίσματος ύψους 6 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων πάνω από 2 εκατ. ευρώ προορίζονται για τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, και σχεδόν 4 εκατ. ευρώ για τους μετόχους.
Σύσταση «buy» από τη Wood & Co για Optima
- Η Wood & Company ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Optima Bank, δίνοντας σύσταση «buy» και τιμή-στόχο 18,5 ευρώ, βλέποντας σημαντικά περιθώρια ανόδου, παρά το ήδη ισχυρό +25% που έχει καταγράψει από την αρχή του έτους. Σύμφωνα με τη Wood & Co, η τράπεζα είναι σε θέση να αποσπάσει ένα ανώτερο προσαρμοσμένο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) περίπου 3,6% το 2024 έναντι των ελληνικών ανταγωνιστών της (2,4% ήταν ο μέσος όρος για τις συστημικές το 2024). Επίσης, προβλέπει χαμηλότερους δείκτες κόστους προς έσοδα (23%, έναντι 33,6% του μέσου όρου) και υψηλότερο δείκτη ROE (περίπου 25%, έναντι 14% του μέσου όρου το 2024. Το γεγονός ότι βασικός μέτοχος της τράπεζας είναι ο κ. Βαρδινογιάννης (CEO της Motor Oil) ενισχύει την εμπιστοσύνη στην κατεύθυνση και τη δέσμευση της Optima απέναντι στους μετόχους της, καθώς «η στήριξη από έναν τόσο ισχυρό όμιλο προσδίδει σταθερότητα και αξιοπιστία στην τράπεζα».
O ΟΤΕ στήνει cash machine στην Ελλάδα
- Σημαντικό ορόσημο χαρακτήρισε την ένωση των δυνάμεων COSMOTE και TELEKOM, ο CEO του ομίλου ΟΤΕ, Κώστας Νεμπής στο πλαίσιο ενημέρωσης των αναλυτών. Τόνισε πως «αναμένεται να εδραιώσει περαιτέρω τη θέση μας ως μέλος ενός παγκόσμιου τηλεπικοινωνιακού Ομίλου, με μεγάλη δύναμη και οικονομίες κλίμακας, διαφοροποιώντας μας ακόμα περισσότερο από τον ανταγωνισμό». Παράλληλα στη Ρουμανία, έγινε ένα ακόμη σημαντικό βήμα για την πώληση της θυγατρικής του ΟΤΕ, Telekom Romania, καθώς η Επιτροπή Ανταγωνισμού της Ρουμανίας έθεσε σε δημόσια διαβούλευση τις δεσμεύσεις των αγοραστών, Vodafone Romania και Digi Romania. Σύμφωνα με τη διοίκηση του ΟΤΕ, η διαδικασία διαβούλευσης θα τρέξει για τρεις εβδομάδες και στη συνέχεια η Επιτροπή Ανταγωνισμού της Ρουμανίας θα προχωρήσει στην έκδοση της τελικής απόφασης, η οποία αναμένεται να οδηγήσει σε ολοκλήρωση του deal σε διάστημα δυο μηνών. Θυμίζουμε ότι το μνημόνιο συνεργασίας προβλέπει ότι ορισμένα περιουσιακά στοιχεία της Telekom Romania θα αποκτηθούν από την Digi, ενώ τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία και η TKRM θα αποκτηθούν από τη Vodafone Romania. Σχετικά με τους φετινούς στόχους του ομίλου, η διοίκηση αναμένει ελεύθερες ταμειακές ροές με αξία περίπου 460 εκατ. ευρώ και ότι το προσαρμοσμένο EBITDA στην Ελλάδα θα αυξηθεί κατά περίπου 2% (από τα 1,347 δισ. ευρώ το 2024), καθώς αναμένει ισχυρές επιδόσεις στους βασικούς τομείς (κινητή, ευρυζωνικές υπηρεσίες και τηλεόραση), σε συνδυασμό με την αποτελεσματική διαχείριση του κόστους σε διάφορους τομείς. Παράλληλα, οι επενδύσεις του Ομίλου για το 2025 αναμένεται να κυμανθούν γύρω στα 610 – 620 εκατ. ευρώ, καθώς συνεχίζεται η ανάπτυξη της υποδομής FTTH.
Η μετοχή που δεν φωνάζει
- Την κάλυψη του ΟΤΕ ξεκίνησε η AXIA, δίνοντας σύσταση «αγορά» και τιμή-στόχο τα 19,50 ευρώ, που σημαίνει περιθώριο ανόδου 16%. Το θετικό σενάριο ανεβάζει την αποτίμηση στα 22,50 ευρώ (+34%), ενώ το αρνητικό τη ρίχνει στα 14,40 ευρώ. Η μετοχή διαπραγματεύεται σε χαμηλότερα επίπεδα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο: με P/E στις 11,1 φορές και EV/EBITDA στις 5,2 για το 2025, όταν οι αντίστοιχοι δείκτες στην Ευρώπη είναι 13,1 και 6,4. Παρά τον ανταγωνισμό, ο ΟΤΕ αναμένεται να διατηρήσει σταθερή λειτουργική κερδοφορία, ενώ το βασικό επενδυτικό ατού είναι οι ελεύθερες ταμειακές ροές που ενισχύονται μετά την ολοκλήρωση του επενδυτικού κύκλου στο FTTP. Απόδοση προς τους μετόχους: από 6,6% το 2025, στο 9,5% το 2029.
Τα χρέη στην Ευρωζώνη
- Οι περισσότερες κυβερνήσεις της Ευρωζώνης θα συνεχίσουν να εμφανίζουν μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα τα επόμενα χρόνια, με τη μεγαλύτερη δημοσιονομική χαλάρωση να αναμένεται στη Γερμανία, το χρέος της Γαλλίας να αυξάνεται και εκείνο της Ιταλίας να παραμένει εξαιρετικά υψηλό. Αντίθετα, το χρέος της Ισπανίας, της Πορτογαλίας και της Ελλάδας θα μειωθεί, εκτιμά η Capital Economics, διαπιστώνοντας ότι η δυναμική του χρέους στην Ευρωζώνη έχει αλλάξει και η αντίθεση μεταξύ των χωρών του πυρήνα και εκείνων της περιφέρειας δεν υφίσταται πια. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Capital Economics, το μέσο δημοσιονομικό έλλειμμα στην Ευρωζώνη θα είναι περίπου 3% του ΑΕΠ τα επόμενα πέντε χρόνια, έναντι μόλις 0,6% που ήταν το 2019. Τώρα που η πανδημία και το ενεργειακό σοκ έχουν περάσει, το «new normal» είναι τα μεγάλα ελλείμματα και τα σχετικά υψηλά επιτόκια, σημειώνουν οι αναλυτές. Αυτός ο συνδυασμός σημαίνει ότι η δυναμική του χρέους της περιοχής έχει επιδεινωθεί. Ο οίκος περιμένει μείωση του χρέους της Ισπανίας, της Πορτογαλίας και της Ελλάδας, αλλά στη Γερμανία αναμένει αύξηση από το 64% του ΑΕΠ πέρυσι στο 74% έως το 2030.
