Η «αχίλλειος πτέρνα» και το «πράσινο φως» από το ΣτΕ

Η «αχίλλειος πτέρνα»

• Η Ελλάδα πηγαίνει πολύ καλύτερα από ό,τι περίμεναν οι αγορές μετά την πανδημία, τόσο σε ρυθμούς ανάπτυξης όσο και δημοσιονομικά, κάτι που αναμένεται να συνεχιστεί τα επόμενα δύο χρόνια, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Bank of America. Ο επενδυτικός οίκος ωστόσο, εντοπίζει την «αχίλλειο πτέρνα» της ελληνικής οικονομίας στο υψηλό έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και τονίζει την ανάγκη να συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις αλλά και να αξιοποιηθούν τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης σε παραγωγικές επενδύσεις. Σύμφωνα με τα όσα ανέφερε χθες σε δημοσιογράφους ο αναλυτής του οίκου, Θάνος Βαμβακίδης, η Ελλάδα έχει μια ευκαιρία, μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης, να δημιουργήσει μια μακροχρόνια θετική κατάσταση για την οικονομία. Μιλώντας για τις επιπτώσεις της εμπορικής πολιτικής του Ντόναλντ Τραμπ, ο αναλυτής εκτίμησε ότι αυτές θα είναι μόνο έμμεσες για την ελληνική οικονομία, αφού η χώρα μας εξάγει κυρίως υπηρεσίες και όχι προϊόντα. Αυτό που θα πρέπει να φοβάται η Ελλάδα είναι ο βαθμός στον οποίο θα επηρεαστούν αρνητικά οι οικονομίες της Ευρώπης και της Κίνας. Σε κάθε περίπτωση, εκτίμηση του κ. Βαμβακίδη είναι ότι οι απαντήσεις θα δοθούν από τον νέο πρόεδρο των ΗΠΑ σύντομα.

Οι κίνδυνοι για ΗΠΑ και Ευρώπη

• Ο Θάνος Βαμβακίδης ανέφερε ότι η διεθνής οικονομική σκηνή έχει στραμμένη την προσοχή της στη στρατηγική του Ντόναλντ Τραμπ. Στις ΗΠΑ, οι αναλυτές ανησυχούν για το ενδεχόμενο εφαρμογής πολιτικών που θα μπορούσαν να αυξήσουν τον πληθωρισμό. Εάν συνεχισθεί η επεκτατική πολιτική χωρίς να ελεγχθεί ο πληθωρισμός, οι αγορές ενδέχεται να βρεθούν αντιμέτωπες με απρόβλεπτες συνέπειες. Στην Ευρώπη, η κατάσταση είναι πιο περίπλοκη. Τα δομικά προβλήματα της οικονομίας παραμένουν άλυτα, και η πολιτική βούληση για βαθιές μεταρρυθμίσεις φαίνεται περιορισμένη. Οι ρυθμοί ανάπτυξης είναι χαμηλότεροι από εκείνους των ΗΠΑ, αλλά υπάρχουν ελπίδες ότι οι πιέσεις θα οδηγήσουν σε κάποιες θετικές εξελίξεις. Παραδοσιακά, η Ευρώπη προχωρά σε μεταρρυθμίσεις μόνο όταν βρίσκεται υπό πίεση, και ίσως φέτος δούμε κινήσεις προς αυτήν την κατεύθυνση. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή φαίνεται πρόθυμη να στηρίξει προτεινόμενες μεταρρυθμίσεις, όπως αυτές που περιλαμβάνονται στην έκθεση Ντράγκι, οι οποίες στοχεύουν στη δημιουργία μεγαλύτερου ευρωπαϊκού προϋπολογισμού, αν και πρόκειται για πολιτικά δύσκολο εγχείρημα.

Οι νέες τιμές-στόχοι

• Η Bank of America έθεσε τη Eurobank ως κορυφαία επιλογή από την Ελλάδα το 2025, αλλά και ανάμεσα στις κορυφαίες επιλογές από την περιοχή της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (EEMEA), δίνοντας τιμή-στόχο τα 3,1 ευρώ με σύσταση outperform. Σε ό,τι αφορά τις άλλες τραπεζικές μετοχές, έβαλε τον πήχυ στα 2,06 ευρώ για την Alpha Bank, στα 5,3 ευρώ για την Πειραιώς και στα 8,4 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, με σύσταση, ωστόσο, underperform για την τελευταία.

Τα σενάρια για τον MSCI Greece

• Τη σύσταση overweight για τις ελληνικές μετοχές επανέλαβε η JP Morgan, σε έκθεσή της για τις προοπτικές των αγορών της περιοχής CEEMEA για το 2025. Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές, οι προοπτικές του Χ.Α. στηρίζονται από τις υπεραποδόσεις της ελληνικής οικονομίας και την εξυγίανση των τραπεζών, οι οποίες εμφανίζουν φθηνές αποτιμήσεις και υψηλές μερισματικές αποδόσεις. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του αμερικανικού οίκου, ο MSCI Greece θα σημειώσει άνοδο 17% στο κεντρικό σενάριο, ενώ στο θετικό σενάριο, η άνοδος υπολογίζεται στο 39%. Το αρνητικό σενάριο κάνει λόγο για πτώση 25%. Η JP Morgan ξεχωρίζει την Τράπεζα Πειραιώς ως τη φθηνότερη από τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες σύμφωνα με τον οίκο, δίνουν αποδόσεις κεφαλαίου υψηλότερες των προσδοκιών και διαθέτουν υψηλό beta σε σχέση με τις ευρωπαϊκές, αν και οι μειώσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να επιφέρουν ένα πλήγμα. Πάντως η JP Morgan εξακολουθεί να προβληματίζεται γύρω από την προοπτική αναβάθμισης της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στις ανεπτυγμένες. Οπως εξηγεί, από τις 10 μετοχές που απαρτίζουν τον MSCI Greece σήμερα, μόνο τρεις θα πληρούν τα κριτήρια για να μπουν στον δείκτη στην περίπτωση αναβάθμισης από τις αναδυόμενες. Πρόκειται για την Εθνική Τράπεζα, την Eurobank και τον ΟΠΑΠ.

Τίτλοι τέλους στα σχέδια για κατασκευή Gigafactory

• Τίτλους τέλους έβαλε ο Ομιλος Sunlight στα σχέδια για κατασκευή Gigafactory μπαταριών λιθίου, όπως ενημέρωσε με σχετική του επιστολή το Ταμείο Καινοτομίας της Ε.Ε. στην οποία αναφέρει ότι δεν θα αξιοποιήσει τη χρηματοδότηση ύψους 245 εκατ. ευρώ που είχε εξασφαλίσει για αυτόν τον σκοπό. Σημειωτέον ότι το συνολικό ύψος της επένδυσης που σχεδιαζόταν στη Δυτ. Μακεδονία αναμενόταν να ξεπεράσει το 1,5 δισ. ευρώ. Με την ακύρωση του project συνδέεται και η αποχώρηση του Νίκου Μαντζούφα απ’ τον Ομιλο Sunlight, ο οποίος είχε καθήκοντα Chief Funding and Institutional Affairs Officer της επένδυσης. Την αποχώρησή του γνωστοποίησε ο ίδιος με ανάρτησή του, όπου αναφέρει ότι πρέπει να γίνουν πολλά ως προς την προσέλκυση σημαντικών παραγωγικών επενδύσεων στην Ευρώπη τόσο από τον ιδιωτικό όσο και από τον δημόσιο τομέα. Οι αιτίες της ακύρωσης της επένδυσης εντοπίζονται στον ισχυρό ανταγωνισμό της Κίνας που είχε ως αποτέλεσμα να ακυρωθούν 16 επενδύσεις για την παραγωγή μπαταριών λιθίου.

Οι επιπτώσεις του «Fit for 55»

• Ο πρόεδρος ΙΟΒΕ, Νίκος Βέττας, έκανε αναφορά σχετικά με την ευρωπαϊκή νομοθεσία «Fit for 55» σε μελέτη στον τομέα της ελληνικής ακτοπλοΐας και, κατ’ επέκταση, στην οικονομία των νησιωτικών περιοχών. Σύμφωνα με την αναφορά, η εφαρμογή των νέων περιβαλλοντικών κανονισμών ενδέχεται να επιφέρει αύξηση του λειτουργικού κόστους των ακτοπλοϊκών εταιρειών κατά περίπου 320 εκατ. ευρώ έως το 2031, σε σύγκριση με ένα σενάριο μη εφαρμογής των μέτρων. Οι πιθανές συνέπειες αυτής της αύξησης του κόστους περιλαμβάνουν τη μείωση της συχνότητας των δρομολογίων και την αύξηση των τιμών των εισιτηρίων με αποτέλεσμα τη μείωση της επιβατικής κίνησης κατά 10,4% το 2031. Τέλος, θα επιφέρει απώλεια θέσεων εργασίας, αφού θα μειωθεί συνολικά η δραστηριότητα του κλάδου της ακτοπλοΐας. Η μελέτη εκτιμά ότι η συνολική απώλεια του ΑΕΠ θα μπορούσε να ξεπεράσει τα 650 εκατ. ευρώ έως το 2031, ενώ οι απώλειες θέσεων εργασίας θα μπορούσαν να ανέλθουν σε 16.000 σε ολόκληρη την ελληνική οικονομία.

Επενδύσεις άνω του 1 δισ. ευρώ

• Στην ημερίδα του ΣΕΕΝ, ο πρόεδρος του Συνδέσμου, Διονύσης Θεοδωράτος τόνισε μεταξύ άλλων ότι έχουν επενδυθεί πάνω από 1 δισ. ευρώ για την αναβάθμιση του στόλου από την ελληνική ακτοπλοΐα, η οποία, σύμφωνα με τον ίδιο, είναι έτοιμη να επενδύσει περαιτέρω κεφάλαια και να αξιοποιήσει διαθέσιμες ευκαιρίες, αρκεί αυτές να υπάρξουν. Το θέμα της πράσινης ανάπτυξης δεν είναι καινούργιο, σύμφωνα με τον κ. Θεοδωράτο, αλλά έχουν ήδη επενδυθεί σημαντικά κεφάλαια, ενώ οι ακτοπλόοι είναι σε διαρκή επαφή με το υπουργείο. Στην ίδια ημερίδα, ο υπουργός Ναυτιλίας και Νησιωτικής Πολιτικής, Χρήστος Στυλιανίδης, έδωσε έμφαση στη σύμπραξη δημόσιου και ιδιωτικού τομέα και συγκεκριμένα στην ανανέωση του ακτοπλοϊκού στόλου με νέα πράσινα πλοία, μέσω ΣΔΙΤ, σε ένα έργο συνολικού προϋπολογισμού 265 εκατ. ευρώ. Ο πρόεδρος του ΣΕΕΝ αναφέρθηκε επίσης στη σημασία των μακροπρόθεσμων συμβάσεων 12ετίας, οι οποίες «έφεραν νέα πλοία» καθώς και τη δυνατότητα καλύτερου προγραμματισμού για τους επιχειρηματίες του κλάδου.

Οριστικοποιήθηκε η εξαγορά

• Οριστικοποιήθηκε η εξαγορά της Κάμπος Χίου από την Ελληνικά Γαλακτοκομεία, κίνηση που χαρακτηρίζεται από την πλευρά της οικογένειας Σαράντη «στρατηγική», ανοίγοντας, όπως αναφέρει η σχετική ανακοίνωση, «νέους δρόμους για την κατάκτηση νέων αγορών για την προσφορά μιας ευρύτερης γκάμας προϊόντων στην κατηγορία των χυμών». Παράλληλα η Ελληνικά Γαλακτοκομεία στοχεύει στην ενίσχυση της τοπικής οικονομίας, «αξιοποιώντας τα αγνά φρούτα και την εξαιρετική πρώτη ύλη της Χίου». Στο πλαίσιο της εξαγοράς, συγκροτήθηκε σε σώμα το νέο Δ.Σ. της Κάμπος Χίου, το οποίο έχει στη θέση του προέδρου τον Γιώργο Δ. Σαράντη, του CEO τον Στέλιο Μ. Σαράντη και μέλος τον Κωσταντίνο Χύτα. Σημειώνεται ότι τον περασμένο Δεκέμβριο αυξήθηκε το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας κατά περίπου 18 εκατ. ευρώ λόγω της άσκησης του δικαιώματος μετατροπής ομολογιών σε μετοχές, ενώ ακολούθησε ΑΜΚ ύψους 1,1 εκατ. ευρώ ανεβάζοντας το μετοχικό κεφάλαιο της Κάμπος Χίου σε 25,58 εκατ. ευρώ.

Προχωρά το deal ΕΑΣ-CSG

• Το Συμβούλιο της Επικρατείας απέρριψε την αίτηση για ασφαλιστικά μέτρα που είχε κατατεθεί για την αναστολή των αποφάσεων των Ελληνικών Αμυντικών Συστημάτων (ΕΑΣ) σχετικά με τη σύσταση κοινοπραξίας με τον τσεχικό τεχνολογικό κολοσσό CSG, κρίνοντας ουσιαστικά ότι δεν θίγει τα συμφέροντα καμίας τρίτης ιδιωτικής εταιρείας. Σύμφωνα με πηγές κοντά στην ΕΑΣ, η απόφαση αυτή συντείνει στην ολοκλήρωση μιας στρατηγικής συμφωνίας με πολλαπλασιαστικά οφέλη για τη χώρα, η οποία έρχεται ακόμα πιο κοντά στην Ευρώπη. Η ελληνική αμυντική βιομηχανία, αξιοποιώντας την ευρωπαϊκή χρηματοδότηση, αλλά και τα κεφάλαια του ιδιώτη επενδυτή, που συνολικά ξεπερνούν τα 80 εκατ. ευρώ «θα πετύχει μια τεράστια αναπτυξιακή στροφή, αναζωογονώντας το ιστορικό εργοστάσιο του Λαυρίου και αποτελώντας τη δεύτερη, μόλις, χώρα στην Ευρώπη που θα παράγει ΤΝΤ».

Κοντά σε συνεργασία Μοτοδυναμική-Toyota

• Σε διαπραγματεύσεις με την Toyota Hellas βρίσκεται η διοίκηση του Ομίλου Μοτοδυναμική, εξετάζοντας συνεργασία για τη διανομή από τον Ομιλο προϊόντων Toyota. Περισσότερα θα αποκαλυφθούν εντός διμήνου. Αξίζει να αναφερθεί ότι πέρυσι η Toyota σημείωσε ιστορικό ρεκόρ μεριδίου αγοράς (17,4%) στην ελληνική αγορά αυτοκινήτου, καταγράφοντας 25.626 πωλήσεις, με αύξηση 39% σε ετήσια βάση.